Construyendo una cartera diversificada de bonos

Todos han escuchado el dicho "necesitas diversificar". Se entera de su cartera en conjunto: diversifíquese en acciones y bonos. Incluso hay algunos cálculos sencillos y prácticos para descubrir cómo hacerlo (restarle edad a 100, y esa es la cantidad que debe invertir en acciones). También escuchas sobre la diversificación de tus acciones. Poseer diferentes sectores, o tener un fondo de índice que posee todo el mercado. Lo que no siempre escuchas es diversificar los lazos.

Los diferentes tipos de bonos

Hay muchas categorías diferentes o tipos de bonos, al igual que hay varios sectores para las acciones. Aquí están los principales tipos de bonos:

• Bonos del Tesoro de los Estados Unidos (Deuda emitida directamente por el Gobierno de los Estados Unidos)
  • Corto Plazo: T-Bills (No es técnicamente un bono, pero más o menos lo mismo) - Maduración en menos de 1 año
  • Mediano Plazo: Notas del Tesoro - Vencimiento en 1-10 años
  • Largo plazo: Bonos del Tesoro - Vencimiento en más de 10 años
  • Inflado protegido
• Bonos municipales (Deuda emitida por gobiernos locales y estatales, incluidas sus agencias)
  • Bonos de obligación general: respaldados por el poder de los municipios para gravar
  • Bonos de obligación de ingresos: respaldados por los ingresos del proyecto específico (como una carretera de peaje)
• Bonos de agencia (Deuda emitida por una agencia del gobierno de los EE. UU.)
  • Fannie Mae (Asociación Hipotecaria Nacional Federal)
  • Ginnie Mae (Asociación Hipotecaria Nacional del Gobierno)
  • Freddie Mac (Corporación Hipotecaria Federal de Préstamos Hipotecarios)
• Bonos Corporativos (Bonos emitidos por una Corporación)
• Bonos extranjeros (Bonos emitidos por un país extranjero)
• Préstamos bancarios (Más comúnmente conocido como un fondo de tasa flotante)

Recuerde qué es un bono

Al invertir en bonos, es importante recordar qué es un bono. Estás prestando dinero a la entidad a la que le estás comprando el bono. Para un Bono del Tesoro de los Estados Unidos, está prestando dinero al Gobierno de los Estados Unidos. Para un bono corporativo, estás prestando dinero a esa compañía.

Los riesgos involucrados en invertir en bonos

Al igual que con cualquier inversión, existen riesgos que deben considerarse. Muchas personas consideran que los Bonos del Tesoro de EE. UU. Son "libres de riesgo", pero incluso invertir en ellos puede representar un riesgo para su cartera. Aquí hay algunos riesgos de inversión en bonos comunes:

• Riesgo crediticio: El riesgo de crédito es el riesgo de que el emisor del bono no pueda cumplir con sus obligaciones financieras, como hacer pagos de intereses programados o pagar la obligación al vencimiento. El riesgo de crédito es evaluado por varias compañías externas, como S & P y Moody's, y emiten una calificación de deuda de 'Aaa' o 'AAA' a 'D' para aquellos en incumplimiento. Cuanto más alto sea el grado, es menos probable que el emisor vaya a incumplir. Algunos bonos municipales están respaldados por pólizas de seguro para garantizar el reembolso del capital en caso de incumplimiento. Puede leer sobre el posible riesgo de crédito para los Estados Unidos en mi artículo sobre Not Raising the Debt Ceiling.
• Riesgo de tipo de interés: El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que los rendimientos de los nuevos bonos emitidos en el mercado sean más altos que su bono actual, haciendo que su bono sea menos valioso para las nuevas emisiones. La tasa de que esto ocurra es muy alta en este momento ya que las tasas de interés están cerca del 0%. A medida que aumentan las tasas de interés, lo que sucederá en algún momento, los bonos de menor rendimiento perderán valor en comparación con los nuevos bonos a tasas más altas.
• Riesgo de llamada: Muchos bonos corporativos y municipales tienen un riesgo de compra, lo que significa que el emisor puede pagar la totalidad o una parte del bono antes del vencimiento. El capital del inversor se devolverá con una prima a cambio de retirar la deuda. Es un riesgo porque su flujo de ingresos termina antes de lo que estaba planeando.

Por qué y cómo construir una cartera diversificada de bonos

Dado todos los diferentes tipos de bonos, y los riesgos heredan en cada, puede mitigar parte del riesgo diversificando su cartera de bonos. Al igual que invertir en acciones, cuando una clase de deuda baja, otras generalmente aumentan. Además, con diferentes deudas que vencen en diferentes momentos, puede protegerse contra algunos de los riesgos asociados con las tasas de interés. Finalmente, con una gran canasta de tipos de deuda, protege contra una deuda que incumple. Si va a invertir en bonos utilizando fondos de bonos, es importante que también comprenda el desempeño del fondo de bonos.

También es importante recordar que a medida que aumentan las tasas de interés, bajan los precios de los bonos y ocurre lo contrario. Dado que actualmente estamos en un nivel bajo de las tasas de interés, también estamos en el nivel más alto de los precios de los bonos (especialmente los bonos del Tesoro de los Estados Unidos). Por lo tanto, puede insinuarse que los precios del Tesoro de EE. UU. Caerán en el corto y mediano plazo. Si su cartera se invirtió al 100% en los bonos del Tesoro de los EE. UU., Su cartera disminuirá en valor. Sin embargo, si estuviera diversificado en otros tipos de deuda, el impacto de esto sería mínimo.

Para construir una cartera de bonos diversificada, debe considerar tanto el vencimiento de la deuda como el tipo de deuda. Usando mis clases originales anteriores, he aquí algunas cosas a considerar:

Riesgo: Las inversiones menos riesgosas anteriores son deuda del Tesoro de EE. UU. Lo seguiría de cerca con la Deuda Europea Desarrollada, luego con los bonos de obligaciones generales municipales y los bonos corporativos de alta calidad (existen algunas compañías AAA). Las inversiones más riesgosas en bonos, préstamos bancarios, bonos corporativos de baja calidad y bonos de obligación de ingresos municipales. Sin embargo, al igual que en las acciones, los activos más riesgosos pagan una prima de riesgo para mantenerlos, por lo que obtienes un rendimiento mayor que si mantienes la deuda del Tesoro de EE. UU.

Tasas de interés: Con los tipos de interés tan bajos, quiere centrarse en bonos con vencimientos cortos. De esa forma, si las tasas aumentan, no está manteniendo una deuda que disminuirá en valor. Puede transferir su dinero fácilmente a bonos de mayor rendimiento rápidamente si el vencimiento es más corto. T-Bills, algunos bonos corporativos y préstamos bancarios caen dentro de esta categoría.

Con esas dos ideas clave en mente, podemos construir una cartera de bonos. Como cualquier inversor pasivo, queremos construir una cartera a largo plazo. Esto significa encontrar fondos de índice de bajo costo que cumplan con los criterios de bonos que estábamos buscando. Hay muchos, pero aquí están algunos de mis favoritos y cómo diversificaría mi cartera:

• 

  Corto plazo US - 9%

• Corto plazo Otro - 9%
• Municipal Todo - 18%
• CONSEJOS: 10%
• Medio plazo todo - 18%
• Largo plazo US - 18%
• Todo extranjero - 18%

Estas son algunas de las mejores elecciones para completar cada área de mi cartera de bonos:

• Corto plazo US
  • Inversionista de Tesorería a Corto Plazo Vanguard (VFISX)
• Corto Plazo Otro
  • Fondo de Tasa Flotante Pioneer (FLARX)
• Municipal
  • Fidelity Municipal Income (FHIGX)
• CONSEJOS
  • Inversionista de Valores Protegidos por Inflación Vanguard (VIPSX)
• Término medio
  • Medio de Bonos de Retorno Total Metropolitan West (MWTRX)
• Largo plazo en los Estados Unidos
  • PIMCO Real Return D (PRRDX)
• Exterior
  • PIMCO Foreign Bond USD Cubierto (PFODX)
  • T. Rowe Price International Bond (RPIBX)

Con estos fondos, puede construir rápida y eficazmente una cartera de bonos diversificada. Como nota final, es importante recordar en qué vehículo está invirtiendo. Debido a que los bonos municipales ya son usualmente diferidos de impuestos, no es necesario que estén en una cuenta de impuestos diferidos como una cuenta IRA. Sin embargo, algunos bonos que desearía en una IRA porque pagan intereses mensualmente.

Los bonos pueden ser una inversión difícil ahora, pero si está diversificado, podrá aprovecharlo.