El resurgimiento de los mercados emergentes. ¿Es hora de invertir?

Si bien los principales índices bursátiles de los Estados Unidos aún luchan por recuperar el equilibrio, los mercados bursátiles mundiales -particularmente los de los mercados emergentes- han tenido un buen año. El rápido desarrollo de las economías de mercado emergentes, tanto en tamaño como en actividades, es uno de las historias más convincentes en la historia reciente del mercado financiero. Estos mercados relativamente desaprovechados ofrecen rendimientos de inversión y oportunidades a largo plazo potencialmente elevados para diversificar aún más una cartera de inversiones.¹

Estado del mercado

La inversión extranjera anual en los mercados emergentes se estimó en $ 192 mil millones en 2008, frente a los $ 8.5 mil millones en 1980, según el Fondo Monetario Internacional (FMI). La mayor parte de esta inversión se ha destinado a los mercados de Asia y América Latina, regiones que han tenido un rápido desarrollo económico en la última década. A su vez, esta afluencia de capital de inversión ha impulsado aún más el crecimiento económico en estos países.

Características de los mercados emergentes

Los mercados emergentes son los de los países menos desarrollados, que están comenzando a experimentar un rápido crecimiento económico y liberalización. Los ejemplos de países de mercados emergentes incluyen China, India y México. En general, estos países se definen por una población en crecimiento, que está experimentando un aumento sustancial en el nivel de vida y los ingresos, un rápido crecimiento económico y una moneda relativamente estable.

Asia: perfil de un mercado emergente

Las posibles recompensas -y riesgos- de las inversiones en mercados emergentes se pueden ver fácilmente en las experiencias de los inversores en Asia desde finales de 1997 hasta 1999. Un gran colapso en los mercados emergentes comenzó con Asia en julio de 1997, cuando el gobierno tailandés se vio forzado a devaluar su moneda, el baht. El resultado rebotó en toda Asia, ya que las monedas de Filipinas, Malasia e Indonesia fueron atacadas por los especuladores. Mientras tanto, el pánico financiero se infiltró en los mercados emergentes de todo el mundo, desde América Latina hasta Rusia, cuando surgieron dificultades financieras en esas naciones también. A pesar de las medidas de rescate dirigidas a Tailandia por el FMI y las promesas de una reforma económica dramática del gobierno de Indonesia, la confianza de los inversores no regresó a la mayoría de los mercados emergentes hasta 1999, cuando comenzaron a aparecer señales de recuperación económica.

Lecciones de Asia

Después de la crisis asiática, muchos inversores comenzaron a darse cuenta de que no hay un "almuerzo gratis" en Wall Street: el alto retorno de la inversión en los mercados emergentes implica un alto riesgo, y muchos factores pueden desencadenar problemas. Es especialmente importante notar que las fortunas de una nación pueden afectar cada vez más a las de otra, ya que los lazos comerciales se vuelven más estrechos entre las naciones. A medida que una nación devalúa su moneda, otros pueden verse obligados a hacerlo para mantener sus exportaciones competitivas, como lo hicieron algunas naciones cuando Tailandia devaluó el baht.

Algunos podrían preguntarse, con un potencial de alto riesgo, ¿por qué invertir en mercados emergentes? La respuesta es un gran potencial de crecimiento. El crecimiento promedio estimado en el Producto Interno Bruto (PIB) de las economías en desarrollo fue 6.05% en 2008 frente a una tasa de crecimiento de 0.47% para las economías desarrolladas. Considere también que los mercados de acciones emergentes por sí solos representan solo el 8,6% de la capitalización de los mercados de acciones del mundo.²

Junto con los altos rendimientos potenciales, los mercados emergentes también ofrecen posibles beneficios de diversificación. Debido a que estos mercados pueden no moverse en conjunto con los de los países desarrollados, pueden estar aumentando mientras que otros mercados están cayendo. Por lo tanto, pueden ayudar a reducir el riesgo general de una cartera.

Con base en estos factores, los inversionistas a largo plazo -específicamente aquellos con un período de inversión de al menos 10 años- pueden considerar asignar un pequeño porcentaje de su cartera de acciones en general a los mercados emergentes, dependiendo de sus objetivos de inversión y tolerancia al riesgo. ³

• 1, 3Los inversores en valores internacionales a veces están sujetos a impuestos un tanto más elevados y un mayor riesgo cambiario, así como a una menor liquidez, en comparación con los inversores en valores nacionales. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.
• La inversión en mercados internacionales y emergentes implica riesgos especiales, como la fluctuación de las divisas y la inestabilidad política, y puede no ser adecuada para todos los inversores.
• 2Fuente: Índice Global de Mercado de S & P, 31 de diciembre de 2008.

No hay garantía de que una cartera diversificada mejore los rendimientos generales o supere a una cartera no diversificada. La diversificación no asegura contra el riesgo de mercado.

DIVULGACIÓN IMPORTANTE

Este artículo fue preparado por Standard & Poor's y no tiene la intención de proporcionar asesoramiento de inversión o recomendaciones específicas para ninguna persona. Consulte a su asesor financiero o a mí si tiene alguna pregunta.