Thinkorswim: Terminología - Delta

Ahora que hemos cubierto los aspectos básicos de las opciones, es importante comprender cómo actúan. La terminología principal detrás de sus comportamientos nos lleva de vuelta a la física de la escuela secundaria, donde utilizamos los griegos: delta, gamma, theta y vega (no es realmente una letra griega, pero funciona).

Esta vez, ¡nos enfocaremos en delta!

Opciones: Delta

El delta es un número teórico que mide cuánto cambiará el valor de la opción si el stock subyacente sube o baja $ 1.00. Un delta positivo significa que la posición de la opción aumentará en valor si el precio de las acciones aumenta, y disminuirá si el precio de las acciones cae (generalmente una llamada). Un delta negativo significa lo contrario, que el valor de la opción aumentará con una disminución en el precio de la acción subyacente (por lo general, un put). El delta puede variar de 0.00 a 1.00 para una llamada y de 0.00 a -1.00 para una put. Cuanto más cerca de 1.00 o -1.00, más responde el precio de la opción como el stock subyacente. Sin embargo, esto supone que no cambia nada más, como la volatilidad, las tasas de interés o el tiempo. Cualquiera de estos puede cambiar delta incluso si el precio de la acción sigue siendo el mismo. Además, cuanto más ATM es la opción, más cerca está su delta a 0,50. Cuanto más ITM, más cerca de 1.00, y más OTM, más cerca de 0.00.

En la plataforma Thinkorswim, Delta se presenta en términos de acciones, con 1 llamada que representa 100 acciones. Entonces, si delta es +.75, la plataforma mostrará un delta de +75. En nuestro ejemplo a continuación, la llamada 1090 de septiembre tiene un delta de 54.08, que realmente sería +.5408.

Entonces, desde el 18 de agosto de 2010, la llamada del 10/10 de septiembre tiene una consulta de $ 26.80. Si compramos esa llamada a $ 26.80, el delta sería +.5408. El precio subyacente actual es de $ 1,094.16. Teóricamente, si todo lo demás es igual (volatilidad, tasas de interés, dividendos y tiempo), si el precio se movió a $ 1095.16, el precio de la opción debería moverse a $ 27.34.

Además, puede ver que a medida que la opción se mueve más hacia el dinero (como lo ilustra el + 5% hipotético), el delta aumenta más cerca de 1.00.

Entonces, la delta es una medida importante porque es un indicador de cuánto ganará su opción en valor dados los cambios en las acciones subyacentes en relación con el precio de ejercicio.

ThinkorSwimSPXSept10