"Este-ISM, ese-ISM"

Por supuesto, John Lennon no se estaba refiriendo al índice del Institute for Supply Management (ISM) cuando escribió esa letra en Give Peace a Chance, pero si lo era, su sentimiento desdeñoso de los "ismos" del mundo sería inapropiado para los inversores. hoy. Creemos en el poder de un ISM en particular para definir las perspectivas de las ganancias y la economía.

El Institute for Supply Management es una asociación de profesionales de compras y gestión de suministros. El ISM encuesta a sus miembros cada mes y publica los resultados en forma de índice. Los gerentes de compras se encuentran a la vanguardia en lo que respecta a la actividad en la industria manufacturera, porque los pedidos de suministros para producir productos en las empresas manufactureras son un indicador principal del aumento de la fabricación. (Como los pedidos recortados son indicativos de una desaceleración cuando la demanda se retrae).

Aunque la fabricación representa solo alrededor del 40% de las ganancias de la compañía S & P 500, la demanda de productos manufacturados ha demostrado ser un barómetro puntual de la actividad económica de todo tipo. Este índice se publica al comienzo de cada mes, y ofrece una de las primeras señales de cómo la economía y las perspectivas de las empresas se desarrollan cada mes.

La larga historia del ISM nos muestra cuán efectivo ha sido en señalar cada recesión y recuperación. Lo más importante es que el ISM ha dado una señal consistente cuando la recesión está por terminar. El final de cada una de las 10 recesiones desde la Segunda Guerra Mundial estuvo marcado por un cambio brusco en el índice ISM. Durante la actual recesión, el índice ISM tocó fondo en diciembre y desde entonces ha registrado un cambio radical, al pasar de un mínimo de 33 a 45.

El ISM también ha sido un excelente indicador de ganancias.

El rebote en el índice ISM pronostica una recuperación de ganancias en los próximos trimestres. Esperamos que las ganancias de la compañía S & P 500 sean positivas año tras año en el cuarto trimestre. Los participantes del mercado suelen prestar atención a señales importantes como el ISM y tomar medidas.

A medida que el ISM rebota desde el punto más bajo durante una recesión (por lo general, una lectura entre 30 y 40) hasta una lectura de aproximadamente 60, el índice S & P 500 generalmente registra ganancias de dos dígitos. ¿Qué sectores funcionan mejor cuando ISM sube desde el punto bajo de la recesión a alrededor de 60? Los sectores con mejores resultados han sido Tecnología de la información, Consumo discrecional, Materiales e Industria. Los peores resultados han sido los Servicios de Utilidades y Telecomunicaciones. Durante la recesión actual, el ISM tocó fondo en diciembre. Desde entonces, se puede ver un patrón similar de rendimiento.
Además del índice, el ISM también publica detalles de las respuestas de los gerentes de compras indicativos de las tendencias en la economía. El último informe contenía las siguientes respuestas:

• "La quema de inventario de los clientes se ha completado y ha reaparecido la demanda real". - Maquinaria
• "... mucha gente está requiriendo negocios antiguos y usando precios favorables para negociar con sus proveedores actuales". - Computadoras y productos electrónicos
• "Los bancos son reacios a prestar a las empresas, y hasta que esto cambie, la economía seguirá siendo débil". - Fabricated Metal Products
• "Lento junio, pero grandes pedidos firmes en julio, agosto y septiembre". - Alimentos, bebidas y productos de tabaco
• "El mercado parece haber tocado fondo, ya que el mercado secundario se recuperó ligeramente en el último mes". - Equipo de transporte

Aunque no es universalmente positivo, el sentimiento de mejora en estas respuestas de los gerentes de compras es el tipo de comentarios que esperamos escuchar de los líderes empresariales en esta temporada de ganancias; escucharemos de aproximadamente la mitad de las compañías en el S & P 500 durante esta semana y la próxima.

Carnavales de la semana

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• Festival de la frugalidad: frugal para el triunfo @ M es por dinero.
• Carnival of Twenty Something Finances para el 13 de julio de 2009 @ Money under 30.
• Money Hacks Carnival # 73: trabajando para la edición de fin de semana @ Money Beagle.
• Economía y tus finanzas Carnaval - 18 de julio de 2009 @ One Mint.
• 98 ° Carnaval de Planificación Financiera @ Living Almost Large.
• Carnaval de Finanzas Personales @ Hombre vs. Deuda

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• Seguimiento # 557206 (Exp. 07/10)