Los fondos con índices ponderados iguales superan a sus índices de referencia

Nos encantan los fondos indexados aquí en The College Investor, y hemos recomendado varios en nuestra Guía para invertir. Sin embargo, hay un nuevo tipo de fondo indexado que está ganando popularidad, y uno que creo que tiene mucho mérito: fondos con índices ponderados iguales.

Un fondo de índice igual ponderado es como suena: todo dentro del fondo indexado tiene la misma ponderación. Esto difiere de otros fondos indexados, en que la mayoría se basan en capitalización, lo que significa que las acciones con mayor capitalización de mercado (o valor) se mantienen como un porcentaje más alto del fondo. Veamos cómo eso realmente se descompone ...

¿Qué es un Fondo de índice ponderado igual?

Usemos el S & P 500 para este ejemplo. Usted sabe que el S & P 500 está compuesto por las 500 acciones más grandes de los Estados Unidos.

En este momento, un fondo de índice S & P 500 estándar (usemos SPY) tiene los siguientes 5 principales activos:

1. Apple (AAPL) - 3.67%
2. Microsoft (MSFT): 2.37%
3. Exxon Mobil (XOM) - 1.85%
4. General Electric (GE) - 1.54%
5. Johnson & Johnson (JNJ) - 1.53%

Entonces, como puede ver, hay un porcentaje mucho mayor del fondo en varias acciones, lo que puede sesgar los retornos si estas acciones tienen un buen desempeño o un rendimiento deficiente. De hecho, eso sucedió la semana pasada con Apple: muchos fondos de índices amplios subieron mucho más que el mercado, simplemente debido a la ponderación de Apple y Microsoft en sus carteras.

Veamos lo que hace la ponderación igual. Uno de los fondos de igual ponderación más populares es el Guggenheim S & P 500 Equal Weighted ETF (RSP).

Si nos fijamos en las tenencias de RSP, todas las acciones en el fondo están en 0.22%, ya que el fondo tiene la misma ponderación. Esto cambia la dinámica del rendimiento del fondo, ya que ningún holding puede superar a los demás, y el rendimiento se iguala.

Cómo los mejores resultados del índice de fondos ponderados por igual

El saldo que obtienes con un fondo de índice ponderado igual realmente entra en juego cuando trazas el rendimiento a lo largo del tiempo. Aquí hay una comparación lado a lado de SPY y RSP en la última década.

La línea roja es RSP, la cartera ponderada por igual, y la línea azul es SPY, la cartera ponderada por capitalización estándar.

Durante la última década, RSP ha devuelto 82.49% frente a 64.41% para SPY durante el mismo período.

La clave de este éxito es el equilibrio. En la parte superior, ninguna tenencia que pueda tener un rendimiento inferior puede arrastrar la cartera hacia abajo, mientras que en la parte inferior, las acciones de crecimiento más rápido obtienen más peso que en un índice basado en capitalización. Esto permite un mayor crecimiento, similar a lo que se ve en los fondos de pequeña o mediana capitalización.

Desventajas de los fondos del índice ponderado por igual

El mayor inconveniente para los fondos con un índice ponderado igualitario son los mayores índices de gastos. Estos fondos tienen gastos más altos porque tienen costos diarios de mantener el equilibrio en su cartera. Mientras que un ETF como SPY solo negociará cuando se produzcan cambios importantes, los fondos ponderados iguales tienen que recortar continuamente las tenencias sobrevaloradas para mantener el equilibrio. Piense en ello como un acto diario de reequilibrio de la cartera.

El segundo gran inconveniente para los fondos de igual ponderación es que la brecha en el rendimiento se desvanece a medida que pasa de los fondos de gran capitalización a los fondos de capitalización mediana y pequeña. De hecho, los fondos del índice ponderado equitativo son, básicamente, incluso en el punto medio y de bajo rendimiento en el nivel de pequeña capitalización.

Mid Cap Equal Weighted Funds

Aquí, nos fijamos en el ETF de Guggenheim Russell MidCap Equal Weight (EWRM) frente al ETF iShares Russell MidCap (IWR). Se puede ver en los últimos 5 años (el tiempo total de existencia del fondo), el rendimiento de los dos fondos ha sido básicamente uniforme, con un ligero bajo rendimiento del fondo ponderado equitativamente.

Durante el período, EWRM arrojó 60.30% contra 63.53% para IWR.

Small Cap Equal Weighted Funds

Aquí, nos fijamos en Guggenheim Russell 2000 Equal Weight ETF (EWRS) frente al iShares Russell 2000 ETF (IWM). Puede ver que, en este caso, el fondo ponderado equitativamente ha quedado por debajo del índice de referencia.

Durante este período, los REG retornaron 34.45% contra 50.94 %% para IWM. Eso es más del 15% de bajo rendimiento, sin incluir la relación de gastos más alta.

Lecciones sobre fondos con índices iguales ponderados

La mayor lección aprendida es que, si está buscando un fondo indexado de gran capitalización, debería considerar los fondos ponderados por igual. Estos fondos son excelentes para inversores de gran capitalización porque:

• Se amortigua el bajo rendimiento de las principales explotaciones
• Aumenta el rendimiento de las tenencias de "capitalización más pequeña"
• Tiene un sesgo hacia las acciones de crecimiento debido a la igualdad de ponderación

En segundo lugar, aprendimos que estas reglas no se aplican a los fondos de índice de mediana capitalización y de pequeña capitalización por las mismas razones. Los fondos iguales no son buenas inversiones al nivel de capitalización pequeña porque:

• Las pequeñas capitalizaciones tienen una tendencia al crecimiento extremo, y se pierde con la misma ponderación
• Las tenencias más grandes en fondos de pequeña capitalización son las que desea mantener, pero pierde la exposición a

Finalmente, es importante tener en cuenta los mayores gastos al invertir en fondos de índice ponderado igual.

Referencia de los fondos del Índice de ponderación igualitaria popular

Aquí están los fondos de índice ponderado igual más populares, en caso de que esté interesado en invertir.

Capa larga

• RSP - Fondo de índice ponderado igual de Guggenheim S & P 500
• QQEW - First Trust NASDAQ 100 Índice del peso igual ETF
• EWRI - Guggenheim Russell 1000 Equal Weight ETF

Mediana capitalización

• EWRM - Guggenheim Russell MidCap Equal Weight ETF

Pequeña tapa

• EWRS - Guggenheim Russell 2000 Equal Weight ETF

ETF sectoriales

• Materiales básicos - RTM - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Materials ETF
• Consumer Discretionary - RCD - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Consumer Discretionary ETF
• Grapas para el consumidor - RHS - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Consumer Staples ETF
• Energía - RYE - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Energy ETF
• Servicios financieros - RYF - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Financial Services ETF
• Cuidado de la salud - RYH - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Health Care ETF
• Industriales - RGI - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Industrials ETF
• Tecnología - RYT - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Technology ETF
• Utilidades - RYU - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Utilities ETF

Internacional

• EWEF - ETF Equal Weight de Guggenheim MSCI EAFE
• EWEM - Guggenheim MSCI Emerging Markets Equal Weight ETF
• EWAC - ETF Equal Weight de Guggenheim MSCI All Country World (ACWI)

¿Cuáles son sus pensamientos sobre los fondos de índice ponderado igual? ¿Inviertes en estos en tu cartera?