6 "Instintos de cavernícola" que amenazan tu cartera

En las películas, los inversores a menudo se ven analizando tablas de números o leyendo El periodico de Wall Street. Pero si bien los datos juegan un papel clave, invertir a menudo se reduce a lo que sucede en nuestras cabezas.

La verdad es que los seres humanos no están naturalmente "conectados" para invertir. Nos desarrollamos en cuevas y selvas, y nada en nuestro ambiente ancestral nos preparó para las complejas decisiones financieras que todos enfrentamos hoy. Todo lo contrario: los instintos que nos sirvieron tan bien como cazadores y recolectores pueden devastar por completo nuestras carteras de inversión.

Las mejores prácticas para el hombre inteligente de las cavernas

Harvard MBA John T. Reed analiza el problema en un artículo web sobre mejores prácticas para inversores inmobiliarios inteligentes:

... los cerebros humanos evolucionaron durante los días de las cavernas para lidiar con las mejores prácticas para el hombre de las cavernas inteligente. Esas mejores prácticas incluyen la seguridad en los números, el vuelo es mejor que pelear, es más seguro que lamentar cuando se trata de lesiones físicas si no tienes HMO, si algo sucede dos veces es mejor asumir que es un patrón permanente, peligros vivos como ser pisoteado por un mamut son más importantes que los peligros abstractos, como subir las tasas de interés, etc.

Lo que es lógico para los inversores suele ser lo contrario de lo lógico para ser un hombre de las cavernas. En el mundo de los hombres de las cavernas, todos los peligros eran físicos: plantas venenosas, ataques de animales u otras tribus, caída de un acantilado, fuego, etc. En el mundo de las inversiones, las mejores prácticas de cavernícolas como el instinto de rebaño pueden ser muy malas.

Es por eso que los inversores astutos deben ser conscientes de sus instintos problemáticos y diseñar estrategias para contrarrestarlos. Aquí están seis de los instintos más insidiosos que amenazan su cartera:

1. Sesgo de confirmación

Muy simplemente, el sesgo de confirmación se refiere a la tendencia que todos tenemos de prestar atención a los datos que respaldan lo que creemos e ignoran los datos que lo contradicen. Por ejemplo: si apoyas las políticas de control de armas, probablemente prestarás más atención a los estudios sobre violencia armada (porque refuerzan lo que ya crees) y menos atención a los informes de políticas de control de armas que precipitan una mayor violencia armada (porque entra en conflicto).

El sesgo de confirmación es un instinto peligroso para los inversores, ya que a menudo los datos más cruciales son precisamente los que contradicen nuestras creencias. Los inversores NECESITAN escuchar noticias desagradables para que puedan cambiar sus estrategias a tiempo para evitar ser eliminados. Adoptar una postura de "cabeza en la arena" hacia los datos poco halagüeños o que rompen el ego es lo que hace que muchos inversores (grandes y pequeños) sufran pérdidas innecesarias en el mercado.

2. Contabilidad mental

La contabilidad mental es un término que usan los economistas para describir la forma en que los humanos dividen el dinero en categorías mentales arbitrarias y contraproducentes. En mi artículo anterior sobre contabilidad mental, escribí acerca de una versión de este pensamiento que afecta a los inversores: "dinero que puede permitirse perder".

Los inversores son, como grupo, muy propensos a la variante de contabilidad mental "dinero que puede permitirse perder". Bajo esta noción, los inversionistas ven una cantidad arbitraria de su capital de inversión como "dinero ficticio", que se sienten cómodos despilfarrando en cosas especulativas e inciertas. A primera vista, esto tiene las características de una toma de decisiones sensata. Esoparece prudente para delinear claramente entre el dinero que importa y el dinero que no lo hace.

El problema, por supuesto, es que "el dinero que puede darse el lujo de perder" es una creación puramente mental. Un economista diría que la verdadera racionalidad financiera dictaNunca poner dinero en algún lugar que probablemente se perdería, y que ninguna cantidad de maniobras mentales haría de esto un destino aceptable para cualquier cantidad de dinero en su posesión.

El punto clave aquí es que el dinero es fungible: es TODO el dinero, sin importar en qué categorías al azar lo dividas. ¡Esté atento a la contabilidad mental y a las muchas maneras en que puede envenenar sus elecciones de inversión!

3. Anclaje

El anclaje ocurre cuando confiamos demasiado en solo una o dos piezas de información en nuestra toma de decisiones. Por ejemplo, una persona que busca comprar un automóvil usado podría centrar toda su atención en la lectura del odómetro o en el año en que se construyó el automóvil sin tener en cuenta otros factores importantes (pruebas de emisiones, registros de mantenimiento, solidez del motor, etc.).

Los inversionistas pueden ser engañados de manera similar, como al evaluar las acciones únicamente en términos de cocientes P / E o comisiones de gestión, cualquiera que sea el valor de su mascota. El enfoque más inteligente es evaluar las opciones de inversión de manera integral, teniendo en cuenta la mayor cantidad posible de factores relevantes para obtener una comprensión integral del riesgo y la recompensa.

4. Falacia del costo hundido

De todos los sesgos cognitivos, ninguno es experimentado con mayor frecuencia por los inversores que la falacia del costo hundido. Muy simplemente, la falacia del costo hundido establece que los gastos pasados ​​no deberían influir en las decisiones futuras. Esto está contenido en eslóganes culturales como "no arrojar dinero bueno tras malo" o "no tiene sentido llorar sobre leche derramada", o incluso en los deportes, cuando los entrenadores exhortan a sus jugadores a "olvidarse de la última jugada, centrarse en la próxima" jugar."

Los inversores permiten constantemente que la falacia del costo irrecuperable obstaculice una inversión sensata. En cierto sentido, es bastante comprensible: a nadie le gusta admitir que el "movimiento ganador" en el que invirtieron $ 10,000 fue en realidad una gran caída.Pero en lugar de enfrentar la verdad y reducir sus pérdidas sin emociones, muchos inversores se aferran a las inversiones fallidas, diciéndose a sí mismos "eventualmente volverán al precio real" o "no será una pérdida real hasta que venda". Estas declaraciones no son nada. corto de delirante. Incluso si una acción caída luego se aprecia, es simplemente un aumento no relacionado, no "volver a subir". Además, las pérdidas son reales en el momento en que se acumulan - todo lo que se mantiene es retrasar la dolorosa realización de lo que ya ocurrió.

5. Clustering Illusion

Una de las características únicas y fascinantes del cerebro humano es su capacidad para encontrar patrones en lo que percibe. De hecho, es más que una mera habilidad: el cerebro está literalmente conectado para buscar patrones siempre que pueda, siempre buscando ordenar el caos y hacer que el mundo se reduzca a reglas simples. Pero, por innegablemente útil que sea, nos puede descarriar cuando leemos patrones en situaciones donde no existen.

Por ejemplo: en nuestros días de hombre de las cavernas en evolución, probablemente era prudente suponer que cualquier oso que se cruzara en su camino era una amenaza y evitarlos en el futuro. El reconocimiento de patrones agudos fue altamente beneficioso cuando la mayoría de los peligros humanos eran físicos. Pero es menos útil cuando se estudian montones de datos abstrusos o se buscan similitudes en el rendimiento de diferentes stocks, muchos de los cuales tienen poco o nada en común entre sí. El hecho de que su fondo mutuo tecnológico haya caído en agosto pasado no significa que todas las existencias de tecnología se agoten cada agosto, por ejemplo.

6. Efecto Bandwagon

Seguir a la multitud tenía mucho sentido en los días de las cavernas. Si todos en la aldea evitaban las bayas de cierto árbol, probablemente tenía más que ver con que las bayas fueran venenosas que con las tendencias alimenticias de esa semana. La seguridad en los números era una creencia prevaleciente porque sirvió a nuestros antepasados ​​en muchas de las situaciones que encontraron. Hoy, sin embargo, la mayoría puede estar (y a menudo está) totalmente equivocada.

No busque más, Warren Buffett, que atribuye su enorme fortuna de inversión a "tener miedo cuando los demás son codiciosos y codiciosos cuando otros temen". Este excelente dicho es un testimonio de contraria, o ignorar deliberadamente lo que las masas están haciendo para descubrir un mejor manera.

The Takeaway

Es importante recordar que estos instintos de cavernícola no son "irracionales", per se. Se convirtieron en instintos precisamente porque una vez nos sirvieron tan bien. Por el contrario, el punto es que los instintos de los hombres de las cavernas que todavía poseemos son adecuados para un entorno muy diferente al que ahora habitamos. Los inversores no se preocupan principalmente por las serpientes, las tormentas o las hambrunas, los tipos de peligros físicos y primarios a los que nos enfrentamos ancestralmente. Estamos mucho más preocupados por los peligros abstractos o financieros que el cerebro no está intrínsecamente conectado para comprender.

¿Alguna vez has amenazado tu cartera al caer en uno de estos instintos de cavernícola?