Invirtiendo

¿Qué debe decirle al exitoso stock picker?

¿Qué debe decirle al exitoso stock picker?

¿Cuántas veces ha tenido la tentación de renunciar a los fondos indexados e ir por ello invirtiendo en una acción individual?

Bueno, si estás leyendo este blog o cualquier blog de finanzas personales para ese asunto, probablemente la respuesta sea poca. No se necesita mucha investigación para ver rápidamente que es bastante difícil elegir constantemente acciones ganadoras. Todos esos tipos de Wall Street lo hacen para ganarse la vida y la mayoría de ellos no puede vencer al mercado después de las tarifas, entonces ¿por qué alguien que a veces trabaja como blogger y entrenador de voleibol piensa que puede hacerlo mejor (ese soy yo)?

Pero, por desgracia, el reciente desempeño del mercado ha creado una nueva generación de seleccionadores de valores exitosos. Lo que no se dan cuenta es que todos, sin importar la estrategia que hayan estado usando, han ganado mucho dinero en los últimos años. Los inversores con base en la tierra deberían, sin embargo, recurrir a experiencias pasadas y recordar que este no es el momento de volverse codiciosos. El hecho de que una clase de activo tenga un buen rendimiento no significa que continuará haciéndolo.

Mi compañero de trabajo, el genio

La inspiración para este artículo vino de un amigo en el trabajo que siempre me habla de sus dos bebés. Y por bebés me refiero a sus inversiones en Chipotle (CMG) y Apple (AAPL). Para su crédito, él gana muy buen dinero en su trabajo diario y es un ahorrador y derrochador inteligente. Él y su esposa manejan autos razonables y viven en una casa modesta y agradable. Por lo que me dice, la inversión total combinada para ambas acciones parece estar en el rango de $ 50,000.

50K no es nada de lo que burlarse, no importa cuánto hagas, y hasta el día de hoy, su inversión ha funcionado muy bien. En los últimos tres años, Chipotle ha retornado 176.5% mientras que el mercado retornó un poco más del 50% como se ve aquí:

Mientras que Apple ha regresado 74.1% durante el mismo período como se ve aquí:

Dado que su estrategia funcionó tan bien, no sé si hay algo que pueda decirle para que cambie de opinión sobre la selección de valores, pero todavía me gustaría intentarlo.

Encontrar un punto de referencia comparativo

Cuando las personas me dicen qué tan bien se han desempeñado sus acciones individuales, lo primero que siempre pregunto es: ¿Cómo se desempeñó el mercado durante ese mismo período?

En un mercado alcista especialmente, las personas se ven atrapadas con lo bien que están sus acciones, pero se olvidan de compararlo con un punto de referencia. ¿Qué dirías si te dijera que he invertido en acciones que han tenido un rendimiento anual del 17% durante los últimos tres años? ¿Te gustaría entrar? Créalo o no, ese es el rendimiento exacto de un fondo de índice 500 de bajo costo en los últimos tres años.

Si la acción en cuestión ha tenido un buen desempeño y ha superado el promedio del mercado total de EE. UU., Lo próximo que haré es compararlo con un fondo indexado de bajo costo en su sector respectivo. Si la compañía es una compañía de tecnología como Apple, entonces la compararía con un fondo indexado que rastrea grandes acciones tecnológicas. Aunque existen valores atípicos, si siente la necesidad de inclinar su cartera hacia un determinado sector, lo mejor es hacerlo con un fondo indexado, ya que eliminará el riesgo no compensado.

¿Eres más inteligente que los profesionales?

Imagina que eres un ingeniero profesional a tiempo completo. Fuiste a la escuela durante cuatro años y te graduaste con un GPA superior al promedio y empezaste a trabajar para una gran empresa en la que te fue muy bien y fuiste uno de los mejores y más brillantes.

Un día, un interno comienza a trabajar y proclama que él es un mejor ingeniero que usted, a pesar de que tiene muy poca experiencia y ningún entrenamiento formal. Pasó los fines de semana leyendo libros de texto y usando Google para aprender todo sobre ingeniería.

A pesar de que esa situación parece bastante absurda, ¿no es exactamente lo que vemos con su selector de acciones promedio? Los recolectores de acciones pueden pasar un poco de tiempo aquí y allá leyendo los documentos financieros de algunas empresas y comparando algunos ratios P ​​/ E, pero siempre serán amateurs en el mejor de los casos.

Están compitiendo contra personas que estudiaron finanzas en la escuela, trabajan para compañías con miles de recursos y tienen acceso a la mejor información del negocio. Y lo triste es que solo un puñado de esos profesionales siempre vencerá sistemáticamente al mercado.

Rara vez trato de convencer a los recogedores de valores de estos hechos, ya que generalmente se necesita experiencia de primera mano para alterar el comportamiento de inversión de uno. Aunque nunca verás devoluciones similares a las de Chipotle al invertir en acciones indexadas, tampoco verás pérdidas parecidas a las de Blockbuster (¿entiendes?).

Sé que hay muchos aspectos del mercado bursátil que están fuera de mi control, así que en lugar de tratar de predecirlos, me gusta concentrarme en las cosas que puedo controlar. Cuando eres joven, la tasa de ahorro es mucho más importante que cualquier otra cosa. Cuando seas mayor, las tarifas y la asignación dominarán tus retornos. Entonces, ¿por qué no enfocarse en eso en lugar de apostar por una corazonada?

Lectores, ¿conocen a alguien que sea un "selector de acciones" similar a lo que describo? ¿Qué les dirías si tuvieran resultados sorprendentes y te preguntaran qué tiene de malo invertir en acciones individuales?

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