¿Debería continuar y "suscribirse" a Stock de Netflix?

Después de que Netflix (NASDAQ: NFLX) anunciara sus resultados del tercer trimestre el lunes, las acciones de la compañía con sede en Los Gatos, California, cerraron en un máximo histórico de $ 354.99.

Al día siguiente, los analistas moderaron las expectativas y los inversores retrocedieron; las acciones cayeron un 9%. Los seguidores cercanos de Netflix están muy familiarizados con esta volatilidad, pero ¿son las ganancias mejores de lo esperado y el crecimiento estelar de suscriptores lo suficiente como para considerar una compra de Netflix? Miremos más de cerca.

El ascenso, la caída y el ascenso de Netflix

Netflix se inició en 1997 como servicio mensual de suscripción por correo electrónico. ¿Recuerdas esos pequeños paquetes rojos que hicieron que las tarifas por el alquiler de videos pasen a ser cosa del pasado? Si no lo haces, no te preocupes. Los ejecutivos de Netflix apenas lo hacen. Netflix ahora se promociona a sí misma como la red de televisión por Internet líder en el mundo.

Cuando Netflix se hizo público en mayo de 2002, abrió a $ 15 por acción. En 2003, las acciones de Netflix subieron a $ 55 y fueron las acciones de mayor rendimiento en Nasdaq. Se desplomó un 80% a $ 11 en 2004.

En enero de 2007, introdujo la transmisión de video a través de Internet y se comercializó a alrededor de $ 25 por acción. En 2011, las acciones se dispararon en torno a la marca de los $ 300 para caer un 80% en 2012. La caída se atribuye en gran medida al anuncio mal manejado de dividir su servicio y la pérdida de suscriptores debido a un alza en los precios. Su base de suscriptores, a comienzos de 2012, era de alrededor de 25 millones.

Avance rápido hasta 2013 y la acción ha vuelto a cotizar más de $ 300 con los resultados del tercer trimestre que muestran un crecimiento interanual de los ingresos del 22%. La base de suscriptores también casi se duplicó con 40 millones de suscriptores al final del trimestre. Netflix informó que agregó 1.3 millones de suscriptores nacionales de transmisión en el tercer trimestre.

Es el crecimiento continuo en la base de suscriptores que los ejecutivos de Netflix quieren que los inversores se centren en él. Agregaron en su carta a los inversores: "Hacemos nuestro mejor esfuerzo para ignorar la volatilidad en nuestras acciones".

Durante la entrevista de resultados, el gerente general Reed Hastings señaló que si el crecimiento es consistente con 2013, con 6 millones de adiciones nacionales, entonces la expansión del margen puede continuar creciendo en 400 puntos básicos de mejora en el margen de contribución trimestre con respecto al mismo trimestre del año anterior.

La estrategia de crecimiento de Netflix

El crecimiento de los suscriptores superó las expectativas, según la carta a sus accionistas, debido a la fortaleza de su contenido y al éxito de su programación original, presentada por primera vez en 2013. La compañía planea gastar casi $ 3 mil millones en contenido licenciado en 2014.

Shows aclamados por la crítica como El naranja es el nuevo negro y Castillo de naipes han transformado Netflix de un distribuidor de contenido a un creador de contenido. Castillo de naipes fue nominado para 14 Emmys; ganó en una categoría. El naranja es el nuevo negro, su programa original más popular, se dice que compite con los principales programas de televisión lineal en los espectadores. Netflix planea duplicar su inversión en programación original al 10% de sus gastos.

Los proveedores de videos de streaming competitivos Amazon (NASDAQ: AMZN) y Hulu también están aumentando los gastos para la programación original. Amazon dio luz verde a la producción de seis nuevos pilotos para niños y tres nuevos pilotos de media hora. Se invitará a los clientes a ayudar a determinar qué pilotos se producirán en serie para su emisión en Prime Instant Video y el proveedor de transmisión en el Reino Unido de Amazon, Lovefilm. Las cadenas de televisión HBO, CBS (NYSE: CBS) y la BBC están aumentando sus ofertas de transmisión.

Netflix también anunció planes para usar sus ganancias nacionales para su expansión internacional. En su declaración a largo plazo, dijeron: "Una de las razones por las que estamos invirtiendo mucho en expansión internacional es que creemos que una vez que un servicio de video por suscripción ha alcanzado rentabilidad y escala en un mercado (20% a 30% de los hogares) , es muy probable que pueda mantener ese flujo de ganancias durante muchas décadas ".

Lo Positivo: Crear y Recreando Momentum

Los recientes titulares y análisis sobre Netflix suenan inquietantemente como 2003-4 y 2011-2. El comentario popular: es un stock de impulso. Es demasiado caro Las valoraciones no tienen sentido.

Lo que es impresionante es que Netflix ha hecho históricamente lo que es bastante difícil de hacer: recrear el impulso en un período de tiempo tan corto, muchas veces. Las acciones de alto vuelo, como Netflix o Tesla (NASDAQ: TSLA), son populares entre los inversores minoristas porque, bueno, son populares. El apetito minorista por estas acciones generalmente se basa en la creencia en el producto o servicio, no en las valoraciones subyacentes o las métricas del mercado. Cualquier tipo de error y pérdida en este impulso y los precios de las acciones caen.

Mientras que los inversores de valor generalmente buscan el precio bajo, el precio bajo puede indicar una falta de entusiasmo para comprar, lo que hace que el precio baje aún más. Las acciones sobrevaloradas de alto precio o percibidas no se ven como atractivas, pero puede haber ganancias significativas ganadas en acciones de alto vuelo, si usted sabe qué indicadores buscar que indiquen tendencias al alza en el impulso. Las valoraciones no deberían ser uno de los indicadores, ya que las valoraciones de las existencias de impulso rara vez son atractivas. La relación P / E de Netflix es muchas veces mayor que la de los comparables del mercado.

Dos indicadores para usar son las revisiones de estimación de ganancias y las sorpresas de ganancias. Netflix ha tenido sorpresas de ganancias consistentemente positivas en 2013 y los analistas han sido en gran medida positivos con respecto a las revisiones de estimaciones de ganancias para los resultados de ganancias anuales y trimestrales de 2013 y 2014.

Según estos indicadores, Netflix es una elección fuerte.

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