Proteja su cartera de la hiperinflación y la depresión

No muchos inversionistas le prestan mucha atención a la deflación o la hiperinflación, la mayoría cree que son eventos de cisnes negros. Al igual que un consumidor de comida chatarra que ignora la diabetes porque se siente bien en este momento, tendemos a pensar en devastadoras catástrofes financieras a nivel macro de una manera abstracta "fuera de la vista, fuera de la mente". . . hasta que el desastre llegue a nuestra puerta con total inmediatez.

La deflación y la hiperinflación son, a su manera, ruinosas para el éxito de un inversor. A pesar de los beneficios a corto plazo para ciertos segmentos estrechos de la sociedad (como los prestatarios en hiperinflación), la deflación y la hiperinflación en última instancia perjudicaron a la economía al reducir el pastel para todos. Y trágicamente, debido a nuestra creciente deuda nacional (y la posibilidad muy real de que nuestro gobierno "imprima dinero" para pagarla), los inversores ya no pueden darse el lujo de ignorar estos riesgos.

Peor aún, ni la deflación, más conocida como "depresión", ni la hiperinflación son entendidos adecuadamente por el público en general, incluidos muchos inversores y expertos financieros. La sociedad ha perpetuado, durante muchos años, una serie de malentendidos acerca de estos eventos, qué son, quién se ve afectado y cómo evitar ser perjudicado, que son simplemente engañosos o falsos. He escrito sobre algunos de estos a continuación.

Los riesgos de la deflación

Falta de permanecer líquido

La tarea más importante durante la deflación, desde el punto de vista financiero, es mantenerse líquido. Debido a que hay menos dinero en circulación, las obligaciones financieras que eran manejables antes de la deflación pueden acabar con usted por completo después de la deflación. Una hipoteca y un préstamo para el automóvil, por ejemplo, podrían literalmente agotar los ahorros de su vida antes de pagar estas deudas en su totalidad. De hecho, su casa puede disminuir en valor hasta que valga menos que los pagos restantes de su hipoteca, todo mientras que sus ingresos probablemente también disminuyan.

Por lo tanto, no es suficiente ser meramente rico en papel, como poseer bienes inmuebles o acciones. También debes tener suficiente líquido (de fácil acceso) riqueza para mantener su vida financiera por el tiempo que dure una gran deflación.

La mejor manera de evitar que la deflación sea limpiada es ser libre y clara, o lo más cerca posible, antes de que la deflación golpee. Pagar por completo todas las deudas de recurso antes de la deflación es el escenario ideal. Si no puede pagar completamente estas deudas, pagarlas tanto como sea posible ayudará a minimizar el daño relacionado con la deflación a su vida y finanzas.

Nota del editor: ¿Tiene problemas con la deuda de préstamos estudiantiles? Consulte "8 formas de eliminar su deuda de préstamos estudiantiles".

Confiar en instituciones con sus ahorros de vida

En su libro de 2010 Cómo proteger los ahorros de su vida de la hiperinflación y la depresión, Harvard MBA John T. Reed advierte contra confiar en las instituciones con sus activos. Por "instituciones", Reed significa todo, desde gobiernos a bancos, a cooperativas de crédito, compañías de seguros y casas de inversión.

Si bien puede parecer cínico hacer la afirmación general de que no Se puede confiar en la institución; solo se necesita investigar el historial de crisis financieras para comprender por qué. Durante la Gran Depresión, un gran número de bancos impidió o intentó evitar que los depositantes retiraran su dinero. Huelga decir que el efectivo al que no puede acceder fácilmente es líquido solo de nombre. Para todos los propósitos prácticos, es ilíquido y por lo tanto inútil durante la deflación.

Por el contrario, meter dinero debajo del colchón no suele ser una estrategia inteligente (porque no genera ningún interés), "el efectivo en un colchón o caja de seguridad genera un rendimiento real positivo en términos de poder adquisitivo" cuando se produce una fuerte deflación. Después de todo, las tasas de interés en casi cualquier cosa durante la inflación son generalmente cero o cerca de ella.

Confiando en la FDIC

Algunos argumentarán que los consumidores de hoy en día están más seguros de una fuerte deflación hoy que durante la Gran Depresión debido al seguro de depósito federal. Desafortunadamente, si bien la FDIC asegura cuentas bancarias de hasta $ 250,000, en realidad no puede cumplir esa promesa si hay una ejecución a nivel nacional en los bancos. El seguro de depósito federal se estableció en 1933 como una forma de proteger a los consumidores contra fallas bancarias específicas y aisladas, no para pagar simultáneamente a todos el monto total de sus depósitos al mismo tiempo.

Además, escribe Reed, la FDIC no tiene dinero. Tiene una línea de crédito de $ 100 mil millones con el Tesoro de los EE. UU., Pero el Tesoro también está arruinado. En consecuencia, los depositantes no deberían esperar mucho en cuanto a la protección de la FDIC si la deflación causa una corrida bancaria nacional.

Los riesgos de la hiperinflación

Creer el oro es una barrera de inflación confiable

El oro no tiene casi la reputación de un salvador de crisis financiera como se supone ampliamente. Para aquellos que pueden negarse a siquiera considerar esta posibilidad (es decir, insectos dorados), las razones son:

1. El hecho de que el oro no siempre se aprecia en valor, como muchos afirman o implican.
2. El hecho de que el oro expone a los propietarios a un 28 por ciento de impuestos a las ganancias de capital a largo plazo que, en la hiperinflación, hacen que deba impuestos reales sobre "ganancias" en papel hiperinfladas.
3. El hecho de que los gobiernos a lo largo de la historia hayan penalizado la propiedad del oro o recurrido a la represión financiera, como forzar a los ciudadanos a vender su oro al gobierno a tasas inferiores al mercado.
4. El hecho de que incluso la "protección" inflacionaria que proporciona el oro a menudo llega tan tarde que no fue del todo útil mientras la inflación estaba en pleno apogeo.

Confiando en las cláusulas o ajustes del costo de la vida

Otros creen que están protegidos de los peligros relacionados con la inflación siempre que tengan implementados ajustes por el costo de la vida. Hasta cierto punto, son correctos. Durante la inflación "normal" (por ejemplo, del 2 al 4 por ciento anual), los ajustes del costo de la vida pueden brindar una protección adecuada. Sin embargo, esto sale completamente de la ventana cuando la inflación "normal" da paso a la hiperinflación. En un artículo en profundidad sobre el tema, Reed ofrece un ejemplo práctico de por qué no se puede confiar en los ajustes del costo de la vida:

Digamos que usted es dueño de una casa de $ 200,000. No sube en valor real un centavo en dos años hasta que lo vendas. Pero debido a que el poder adquisitivo del dólar cayó un 10% durante ese período, su precio de venta es de $ 200,000 x 110% = $ 220,000.

¿Cuánta ganancia real (ajustada por inflación) ha experimentado? Cero. La casa ahora vale un 10% más en dólares, pero también lo es un galón de leche o cualquier otra cosa que compre. En realidad, su casa no subió de valor, pero el IRS dice que usted debe un impuesto a las ganancias de capital sobre esa ganancia de $ 20,000.

En última instancia, usted es $ 3,000 más pobre en términos reales (ajustados a la inflación) como resultado de su "ganancia", a pesar de cualquier protección por costo de vida que pueda tener. El otro problema importante con tales ajustes es que generalmente se basan en cambios publicados en el IPC, que ocurren muy lentamente para dar cuenta de toda la hiperinflación que ocurre entre las actualizaciones.

Excesiva dependencia de las existencias

Las acciones también se ven a veces como un golpe de inflación universal. Sin embargo, esta es otra creencia de protección contra la inflación que descansa sobre terreno inestable.

En su libro El inversionista inteligente, Benjamin Graham muestra cómo cambiaron el IPC y los precios de las acciones por cada período de cinco años entre 1920-1970. Cuando no surgió un patrón claro que mostrara que las acciones constantemente vencían la inflación, Graham a regañadientes concluyó que las acciones no eran una cobertura de inflación garantizada después de todo. También está la cuestión de que la alta inflación tiende a causar altas tasas de interés, que obligan a las empresas a pagar dividendos más altos para atraer a los inversores. Mayores tasas de interés, por supuesto, tienden a reducir los precios de las acciones.

Lecciones Importantes

Algunas lecciones importantes pueden y deben ser extraídas de todo esto. Son:

1. Por lo general, está solo cuando se trata de deflación o hiperinflación. Por deprimente que pueda ser, los pasos necesarios para protegerse de cualquier catástrofe son suyos y solo los suyos.
2. Las cosas que esperamos que nos protejan (como el oro o los ajustes por el costo de la vida) no reaccionan lo suficientemente rápido como para ayudarnos cuando más lo necesitamos: en medio de la crisis misma.
3. La importancia de la planificación Si esperas hasta que la deflación fuerte o la hiperinflación te golpeen, generalmente has esperado demasiado. El enfoque correcto es estructurar su vida y sus finanzas para resistir estos eventos mucho antes de que ocurran, antes de que los gobiernos y las instituciones lo dificulten terriblemente.

¿Puede la Reserva Federal y el gobierno de EE. UU. Protegernos de la hiperinflación o la deflación? ¿Toma medidas en su cartera para protegerse?

Nota del editor: ¿Disfrutaste este artículo? Asegúrese de consultar muchos más en TheCollegeInvestor.com y en otros blogs de inversión.