¿Invertirías con información interna para obtener ganancias financieras?

Cuando la mayoría de nosotros escucha el término "información privilegiada", nuestros oídos se animan. Es tabú entre los inversores personales incluso mencionar la frase a veces, pero eso se debe a que la mayoría de nosotros nunca parece obtener información privilegiada. En general, las personas con ese tipo de conocimiento son directores generales como Martha Stewart o altos ejecutivos de la compañía, y apuesto a que saben cómo usarlo.

Si alguien cree que los CEO o la junta directiva de las compañías Fortune 500 no están usando información privilegiada, usted está poniendo mucha fe en el 1% superior de nuestra sociedad. Independientemente de si crees que es correcto o no, apuesto a que probablemente suceda más a menudo de lo que imaginas. ¿Cuántas historias hemos escuchado en los últimos años de ejecutivos que han recibido enormes bonificaciones a pesar de que su compañía estaba despidiendo trabajadores o rescatada por contribuyentes? Estas personas no llegan a la cima teniendo un carácter sólido y una fuerte fibra moral, créanme.

¿Cómo se salen con la suya?

Si suponemos que está ocurriendo el uso de información privilegiada, ¿cómo diablos hay tanta gente saliéndose con la suya? Raramente escuchamos historias sobre el uso de información privilegiada y creo que la respuesta es bastante simple. Solo piense en los millones de transacciones, si no más, que ocurren cada día. ¿Cómo diablos se supone que alguien debe elegir a un comerciante interno de millones de transacciones? Esa responsabilidad recae directamente en los hombros de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).

No puedo hablar de la eficiencia de la SEC, pero sí sé cuán eficientes son otros programas gubernamentales. ¿Has estado en el DMV últimamente? Si eso es incluso 1/10 de eficiencia como la SEC, entonces tienes tu respuesta. Honestamente, estoy sorprendido de que alguien haya sido atrapado, ya que es muy fácil que alguien más haga la compra por usted o haga pequeñas cantidades para que no se note. Obviamente si te vuelves codicioso y lo haces con unos pocos millones de dólares que pueden levantar algunas banderas rojas.

¿Qué es información interna?

Trabajé para una corporación aeroespacial Fortune 500 durante cuatro años y el precio de nuestras acciones subía o bajaba constantemente en función de nuestros informes de ganancias y de si estábamos ganando nuevos programas o no. Era un ingeniero humilde, pero a todos les gustaba cotillear mucho sobre nuestro bono de fin de año (basado en los ingresos de la compañía) y si ganaríamos algún programa nuevo o no. Honestamente, la mayoría de las veces los rumores eran ciertos. No creo que esto se considere información privilegiada, pero definitivamente podría haber hecho algo de dinero de los acontecimientos en mi compañía de esta manera.

Imaginemos que tenía un rol más de administrador: participaba en reuniones de alto nivel con VP y en las llamadas con clientes potenciales. Dado que muchos empleados poseen acciones de la compañía, ¿qué deberían hacer si descubren que la compañía no va a ganar ese nuevo y ardiente programa? Saben que una vez que se anuncie, el precio de las acciones bajará al menos un par por ciento o más. Nunca me he enfrentado a este tipo de situación, pero sí sé con certeza que se trata de información privilegiada.

Probablemente estaría demasiado asustado para hacer algo en esa situación, ya que la mayoría de la gente sabe que la pena por el uso de información privilegiada es la cárcel. Pero, ¿y si lo escuché de segunda mano de alguien que estaba en la reunión? A pesar de que probablemente todavía se considere una operación con información privilegiada, me corresponde a mí creer la fuente o no. Creo que la mayoría de la gente estaría más dispuesta a hacer un intercambio basado en información confiable de segunda mano, ya que no parece que estés haciendo algo malo.

El gobierno usa el miedo a detener el tráfico de información privilegiada

Ya he mencionado a Martha Stewart ya que ella es claramente uno de los mayores ejemplos de abuso de información privilegiada. Si no está familiarizado con el caso, la enviaron a la cárcel durante cinco meses por vender acciones de ImClone valoradas en $ 230,000, una compañía farmacéutica que estaba a punto de ser rechazada por la FDA. Solo la atraparon porque los ejecutivos de ImClone vendieron decenas de millones de dólares en acciones inmediatamente antes del anuncio de la FDA. Incluso los genios de la SEC podrían conectar los puntos y resolverlo.

Pero la razón por la que presento este ejemplo es que todos sabemos cuán severa es la penalización por uso de información privilegiada debido a este caso. Las personas violan la ley todos los días, ya sea que se trate de cruzar la calle o tirar basura, pero tenemos miedo de la información privilegiada debido a historias como esta. Sabemos que probablemente ni siquiera obtengamos una multa por cruzar ilegalmente la calle. Stewart terminó cinco meses en la cárcel y si no hubiera vendido sus acciones, habría perdido casi $ 50,000. Estoy seguro de que tuvo que devolver el dinero, pero ¿arriesgaría $ 50,000 por cinco meses en la cárcel? Si fuera una millonaria como Martha Stewart, seguro que no lo haría, pero si mi 401 (k) estuviera en juego, podría tener que pensarlo dos veces.

Lectores, ¿invertirías con información privilegiada de primera mano o de segunda mano? ¿Cree que la SEC realmente lo atraparía y lo procesaría por uso de información privilegiada en montos inferiores a $ 10,000? ¿Qué pasa con $ 50,000 o $ 100,000?