¿Deberías realmente invertir en riesgosos mercados de frontera?

¿Desea invertir en pequeñas economías que ofrecen el potencial de un crecimiento explosivo? Considere poner parte de su cartera en los mercados de frontera.

Estos son típicamente países subdesarrollados del tercer mundo. Piensa en lugares como Kenia, Vietnam, Jamaica, Bangladesh o Marruecos. También suelen tener un fuerte crecimiento del PIB y poblaciones de rápido crecimiento.

Estos son "mercados emergentes emergentes". El índice MSCI Frontier Markets sigue a 25 de ellos en Europa, Asia, América Latina y África.

Entonces, ¿deberías invertir en esta área especulativa? Eso depende. Los mercados fronterizos ofrecen oportunidades potencialmente pasadas por alto. Por lo general, están menos llenos de inversores globales. Entonces, ofrecen el potencial de ganar. . . pero son inversiones riesgosas y especulativas.

Veamos algunos de los principales beneficios de invertir en ellos.

Beneficios

1. Buen valor

Estos países pueden ser difíciles de invertir, por lo que aún no han tenido una gran afluencia de dinero extranjero. Eso puede significar valoraciones razonables. Ahora, no todas las inversiones en mercados fronterizos valen la pena, pero puede haber gemas ocultas.

2. Baja correlación

La creciente correlación entre las clases de activos hace que la asignación de activos verdaderamente diversificada sea difícil. Los mercados de frontera tienen una menor correlación con otros activos, incluidos los mercados emergentes.

3. Rápido crecimiento del PIB

La mayoría de estos países tiene una población en auge y un PIB creciente. Estos países tienen millones de consumidores potenciales que se esfuerzan por vivir estilos de vida de clase media. Y esto se traduce en posibles ganancias de capital para los inversores extranjeros.

Riesgos

Al mismo tiempo, invertir en esta parte del mercado tiene sus riesgos. ¿Cuáles son los contras?

1. Volátil

La mayoría de las acciones que cotizan en bolsa en esta área son pequeñas o de microcapitalización. Ese tamaño pequeño significa que pueden ser realmente volátiles.

2. Sin liquidez

Invertir directamente en mercados pequeños puede ser riesgoso. Las emisiones de bajo precio pueden dificultar la venta de su inversión cuando quiera cobrar.

3. Falta de transparencia

Algunas de las acciones más grandes del mercado fronterizo operan en intercambios. Pero las cosas no siempre son transparentes. Puede ser difícil obtener información financiera sólida en compañías más pequeñas.

4. Riesgo geopolítico

Argentina y Zimbabwe son dos ejemplos que presentan un riesgo político extremo para los inversionistas extranjeros. Por ejemplo, Argentina nacionalizó una compañía petrolera española. Eso solo muestra cómo invertir esta parte del mercado puede ser potencialmente peligroso.

ETFs y fondos mutuos

Entonces, ¿cómo se puede comprar en los mercados de frontera?

Usted puede comprar acciones individuales. Pero debido a los factores de riesgo, probablemente no sea una gran idea, a menos que sea un inversor extremadamente sofisticado. Comprar acciones individuales en el mercado de frontera requiere una investigación seria, y asumir ese nivel de riesgo podría ser inaceptable para muchos inversores.

La mayoría de los inversores probablemente harían bien en mantener inversiones más diversificadas, como fondos mutuos y ETF. A continuación se detallan algunos ETF y fondos del mercado de frontera para elegir:

• El ETF de Guggenheim Frontier Markets (FRN). Este ETF tiene un índice de gastos de 0.70%, que es ligeramente más alto que el promedio de la industria de 0.64%. Según el sitio web del fondo, este ETF "corresponde en general" al índice BNY Mellon New Frontier DR.
• Otra opción es el iShares MSCI Frontier 100 ETF (fondo de índice) (FM). Tiene activos netos de alrededor de $ 65 millones, pero está bastante diversificado ya que rastrea el índice de 100 acciones. Tiene una relación de gastos del 0.79%.
• El fondo mutuo T. Rowe Price Africa & Middle East (TRAMX) ofrece exposición a los mercados emergentes y fronterizos. Su índice de gastos de 1.52% es un poco alto. Los ETF son probablemente mejores apuestas.

ETF concentrados

Otra opción son los ETF concentrados. Hay varios para elegir. Destacaré algunos más nuevos aquí:

• Global X presentó recientemente dos nuevos ETF centrados en Mongolia / Asia Central y Nigeria. Estos países solían no estar disponibles para la mayoría de los inversores individuales (FM y FRN tienen cierta exposición).
• El ETF de Asia Central / Mongolia Index (AZIA) invierte en Mongolia, así como en varios otros países de Asia central, incluidos Kazakstán y Uzbekistán.
• Otro nuevo problema de Global X es el índice ETF de Nigeria (NGE). Invierte en el país más poblado de África. Nigeria es rica en petróleo y un importante exportador de petróleo. Su historia es típica del sector: una clase media emergente, un consumo interno en explosión y un crecimiento del PIB. También tiene la población más grande de África.

Entonces estos son solo ejemplos, hay otros ETF y fondos mutuos por ahí. Obviamente, invertir en esta área es arriesgado. Y los inversores deben tener precaución al entrar en estos mercados. Pero con los inversores globales ávidos de nuevas oportunidades de inversión, espere que se introduzcan nuevos ETF de mercado de frontera.

Mercados Superfronterizos

Un sector subexplorado son los países que podrían considerarse mercados superfronterizos. Estos incluyen lugares como Birmania, que no tiene ETF de país. No hay forma de invertir directamente en ese país: los inversionistas que quieran entrar en naciones como esta deberán ir allí directamente, si es posible. Incluso entonces, es posible que necesiten conexiones para poner un pie en la puerta. Pero el potencial está ahí para aquellos dispuestos a tomar riesgos adicionales.

Al considerar las opciones de inversión fuera de Occidente, muchos inversores consideran que los mercados extranjeros desarrollados y emergentes son los únicos caminos a seguir. Pero los mercados fronterizos ofrecen recompensas potenciales para aquellos que están dispuestos a asumir el riesgo adicional. Ofrecen una oportunidad única, y en algunos casos pueden tener un lugar en una cartera bien diversificada.

¿Cuáles son sus pensamientos sobre invertir en mercados fronterizos?