Cómo los inversores pasivos pueden beneficiarse al sincronizar el mercado

Esta es una publicación de invitado de Rob Berger de DoughRoller.net

En mayo de 2007, comencé el blog de finanzas personales, el Dough Roller.

Y si lee mis artículos anteriores sobre inversión, sabrá que soy un inversor pasivo, comprensivo, de bajo costo y amante de las vanguardias.

En ese sentido, Jeff y yo somos muy parecidos (su artículo sobre un generador de números al azar que gana al mercado el 70% del tiempo es una lectura obligada).

Pero todo eso comenzó a cambiar hace unos tres años. Desde ese cambio, las inversiones que hice en función del calendario del mercado superaron con creces el resto de mi cartera. Y es mucho menos riesgoso y menos costoso de lo que piensas.

Esto es lo que sucedió.

El problema del efectivo

Cuando comencé mi blog, como la mayoría de los bloggers, no estaba ganando dinero y no tenía ni idea de cómo ganar dinero en línea. Pero poco a poco aprendí cómo bloguear y cómo hacer dinero con los blogs. Después de un año más o menos el sitio comenzó a hacer un poco de pasta real. Al principio, simplemente guardé el dinero en una cuenta de ahorro de alto rendimiento como la que puede encontrar aquí.

Pero en 2010, el blog estaba ganando suficiente dinero para abrir una IRA SEP. Como sabrá, puede contribuir con alrededor de $ 50,000 al año a una IRA SEP, que es una gran cantidad de dinero para invertir al mismo tiempo. Y decidí invertir el dinero en acciones individuales o ETF específicos de la industria.

Mi primer error

Necesito ser honesto aquí. Como inversionista pasivo, estaba muerto de miedo de invertir en acciones individuales. Pero quería intentarlo. Mi plan era invertir en acciones y ETF que estaban infravalorados. Y mi primera elección fue Blockbuster.

En el momento en que Blockbuster estaba luchando. La compañía había perdido totalmente un nuevo desarrollo en nuestro mundo llamado Internet, y Netflix estaba erosionando su cuota de mercado como resultado. Y si eso no fuera suficiente, Red Box tampoco ayudaba. Pero decidí invertir $ 4,000 en la esperanza de que Blockbuster pudiera darle la vuelta. Eventualmente, vendí mis acciones por $ 2,000 justo antes de que la compañía se declarara en bancarrota.

Lección aprendida: No invertir con la esperanza de un cambio de tendencia. Algunos hacen una matanza al hacer esto, pero se necesita una gran inversión de tiempo e investigación.

Mi segundo "error"

Al mismo tiempo que invertí en Blockbuster, también puse alrededor de $ 10,000 en Citibank (ticker: C). Mis motivos eran bastante sólidos: la industria financiera estaba en ruinas y las acciones de los bancos se habían reducido significativamente a medida que los inversores huían con miedo. Desde entonces, he agregado mis participaciones en Citibank, con una inversión total de $ 31,305.20. El valor de mercado actual de la inversión es de $ 33,629.80, para una ganancia total de poco menos del 7,5%.

Entonces, ¿por qué esta inversión fue un error? En realidad, no creo que esta inversión haya sido tanto un error, ya que fue otra lección aprendida. Hasta hace poco, mi inversión en Citibank estaba perdida. Mantuve y aumenté mi participación en el gran banco durante casi tres años antes de que finalmente se equilibrara y luego se convirtiera en una pequeña ganancia. Esperaba que los bancos giraran más rápido de lo que lo hicieron. Pero aún así, mi "sincronización" del mercado ha dado sus frutos.

Lección aprendida: Pueden pasar años hasta que una acción o industria se recupere. Este enfoque para invertir es a largo plazo.

Mi primer gran triunfo

Invertí en Citibank porque la industria bancaria estaba en la crapper. Creyendo que Citibank sobreviviría, llegué a la conclusión de que era solo cuestión de tiempo antes de que ganara mi inversión.

Al mismo tiempo, la industria de la vivienda también estaba en el baño. Los constructores estaban perdiendo dinero, y sus acciones estaban en caída libre. Al igual que la industria bancaria, sabía que el mercado de la vivienda finalmente se recuperaría. No sabía cuándo, por supuesto, pero tarde o temprano se recuperaría.

A diferencia de mi inversión en un solo banco, con el mercado inmobiliario invertí en un ETF. El IShares DJ US Home Construction Index (ticker: ITB) posee el stock de constructores de viviendas. Mi primera inversión en ITB fue a principios de 2011, y agregué la inversión en 2012. Inversión total: $ 28.403.93. Hoy, mi participación en ITB vale $ 43,722.65, con un rendimiento total de poco menos del 54% (que incluye dividendos).

Fue mi inversión en ITB la que me mostró el poder de la inversión de valor. Y Warren Buffett resume mejor la inversión de valor: "Simplemente intentamos ser temerosos cuando los demás son codiciosos y ser codiciosos solo cuando los demás tienen miedo". Y esa es la idea del tiempo de mercado que he usado en mis inversiones en los últimos tres años .

Cuando compré acciones de ITB, otros inversores tenían miedo. Y ese miedo les hizo vender y salir de la industria de la vivienda. Pronto los inversores en la industria de la vivienda comenzarán a ser codiciosos. Tendré miedo.

Pequeñas victorias

Lo anterior son solo algunos ejemplos de mi estilo de inversión en los últimos tres años. Blockbuster es la única inversión que hice que resultó en una pérdida. Todos los demás valores individuales o ETF que he comprado sigo siendo propietario y todos tienen ganancias.

Otros incluyen Ford (ticker: F), que compré con una relación P / E de menos de 2. He ganado 10% en unos pocos meses. Compré Verizon debido a su rico rendimiento de dividendos cuando muchos sacaban dinero del mercado, y me ha redituado más del 30% en un año.

¿Pero los fondos de índice no superan la selección activa de acciones?

Probablemente haya visto muchos estudios que muestran que los fondos mutuos administrados de manera activa generalmente rinden menos que los fondos indexados. Creo que hay tres razones que explican estos resultados:

1. tamaño: Una cosa es vencer al mercado invirtiendo $ 100,000. Intenta vencer al mercado con $ 10 mil millones para invertir.
2. Costo: Se necesitan muchos recursos para administrar un fondo mutuo activamente negociado. Reste estos costos de los rendimientos del fondo, y ganarle al mercado se vuelve extremadamente difícil. Es muy parecido a nadar con un ancla.
3. Impaciencia: Muchos inversores son impacientes. Tan pronto como un fondo no rinda como se espera, las salidas netas del fondo se aceleran. Esto hace que los gestores de fondos tomen decisiones de inversión que pueden ser razonables a corto plazo, pero no tan buenas a largo plazo.

Como inversionistas individuales, o bien no tenemos estos problemas (¿quién tiene $ 10 mil millones para invertir?) O tenemos un control total del riesgo (es decir, falta de paciencia).

Es más fácil de lo que piensas

Mi enfoque para invertir en valores es vergonzosamente simple. Busco industrias de las que los inversores están huyendo debido a crisis cíclicas. La vivienda es un ejemplo perfecto.

No era necesario ser el próximo Warren Buffet para saber que la vivienda estaba pasando apuros. De hecho, la desaceleración de la vivienda fue una de las peores que hemos experimentado en la memoria reciente. Y ese fue el alcance de mi análisis. Compré acciones de ITB sabiendo que eventualmente el mercado de la vivienda cambiaría.

Hay algunas cosas a tener en cuenta con este enfoque:

1. Tenga en cuenta que esto es invertir a largo plazo. Mi plan es nunca vender estas inversiones, al menos no en el futuro previsible. Así que estoy bien si toma años para que la inversión finalmente muestre un beneficio. El punto es que este enfoque no es para inversiones a corto plazo.
2. No es todo o nada. La mayoría de mis inversiones todavía están en fondos indexados en Fidelity y Vanguard. Pero un porcentaje creciente de mi cartera hoy está en acciones individuales y ETF.
3. La paciencia es crítica. Necesita paciencia tanto en términos de compra como en términos de inversión a largo plazo. Durante un mercado alcista, puede que no haya industrias que valgan una inversión significativa.

Una consideración final

Una gran ventaja para comprar acciones individuales es el costo. Empecé a invertir cada vez más en acciones que pagan dividendos. Y el resultado es que mi costo total de inversión ha bajado significativamente.

Aquí es importante tener en cuenta que el costo de un fondo mutuo es más que su índice de gastos. La relación de gastos no tiene en cuenta los costos de negociación, que pueden ser significativos. Con las acciones individuales, el único costo es el costo inicial para comprar las acciones.

Como resultado de la compra de más acciones individuales, el costo promedio ponderado de mi cartera ha descendido de 48 puntos base a solo 30. Si bien eso puede no parecer mucho, durante décadas de inversión, los diferentes pueden ser decenas si no cientos de miles de dólares.

Rob Berger es un abogado litigante de día y blogger en jefe por la noche en el Dough Roller. ¡Más importante aún, él es un ávido admirador de Five Guys Burgers and Fries!