Por qué hay más buenos tiempos por delante para el stock general de dólares

Dollar General Corp. (NYSE: DG) es un minorista de descuento con alrededor de 10,000 tiendas ubicadas en 39 estados, principalmente en las áreas del sur, sudoeste, medio oeste y este. La compañía ofrece una selección de mercaderías a precios reducidos y puede hacerlo a través de convenientes ubicaciones de cajas pequeñas que a menudo no superan los 7,700 pies cuadrados.

La compañía pertenece a una categoría única de minoristas que ha podido navegar la crisis financiera cómodamente. La confusión que envolvió a los mercados financieros y la subsiguiente carga financiera sentida por los consumidores comunes ha significado que los minoristas de descuento como DG hayan podido prosperar en un mundo en el que el gasto del consumidor se ha reducido y la reducción del crédito.

Sin embargo, cinco años después de la crisis financiera y Dollar General sigue siendo sólido, incluso cuando Estados Unidos ha salido de la recesión.

Por supuesto, la razón principal de esto es que, aunque el crecimiento económico puede haber mejorado desde su nadir de 2008, el progreso es aún relativamente lento y los consumidores comunes están tan limitados por el efectivo como lo estaban hace unos años.

Cualquiera que sea la forma en que lo mires, es poco probable que este escenario cambie pronto. Dado que los datos económicos no mejoran sustancialmente (véanse las ventas minoristas del mes pasado a un 0,2 por ciento frente al 0,5 por ciento esperado) y que la Reserva Federal reduzca sus compras de activos por valor de 85.000 millones de dólares, la posibilidad de un nuevo período de prosperidad es escaso.

De hecho, según los estudios sobre los ciclos del mercado, las recesiones suelen producirse cada cuatro o seis años, por lo que ahora nos corresponde otro. Solo mira nuestros tres indicadores clave para una posible recesión y verás que potencialmente nos dirigimos hacia ese lado en este momento.

Lo que esto significa es que los consumidores seguirán favoreciendo a los minoristas de descuento y esta es la razón por la que Dollar General ha funcionado tan bien últimamente.

Resultados de ganancias para Dollar General

Las cifras de ganancias recientes de Dollar General confirman que la empresa se encuentra en un buen lugar, con un EPS del segundo trimestre de $ 0,77, por delante de los $ 0,74 previstos. En comparación con el año pasado, los ingresos subieron un 11 por ciento, mientras que las ganancias aumentaron un 17,2 por ciento.

El crecimiento de los ingresos puede atribuirse en gran parte al aumento en las ventas de bienes de consumo, que ahora representan alrededor del 75 por ciento de todas las ventas de DG y es un mercado en crecimiento para las acciones en este sector. Sin embargo, Dollar General también ha aumentado su alcance al expandir el número de sus tiendas en un 6.5 por ciento y al aumentar el tamaño de sus ubicaciones.

Aumento de ventas, año tras año

Además del reciente anuncio de ganancias, Dollar General tiene una historia convincente de una creciente base de ingresos, lo que realmente hace que este stock se destaque como un buen actor.

De hecho, DG ha crecido a una tasa anualizada del 11 por ciento en los últimos cinco años, y ha mejorado las ventas mismas tiendas en los últimos 20 años consecutivos. El mayor crecimiento en las ventas se produjo durante el mercado bajista de 2008, por lo que está claro que se trata de una jugada defensiva además de ser una historia de crecimiento sólida. Y las jugadas defensivas no son fáciles de encontrar en estos días, especialmente dadas las implicaciones de las recientes medidas de la política de la Reserva Federal.

De hecho, a medida que QE se desenrolla y se desarrolla la perspectiva de otra desaceleración, las acciones de defensa pueden volver a ponerse de moda entre los inversores una vez más.

Sin embargo, Dollar General es más que solo una acción defensiva, ya que claramente está operando en un entorno que experimenta un crecimiento constante año tras año. Y con el desempleo en los Estados Unidos siendo obstinadamente alto, es poco probable que esto cambie.

Oportunidades futuras

Con la entrada de dinero, la gerencia de Dollar General está claramente interesada en hacer crecer aún más a la compañía y hay muchas oportunidades para hacerlo, no solo en los EE. UU. Sino también en el extranjero.

Mientras que DG ya opera más de 10,000 tiendas, hay al menos 10 estados sin ninguna tienda DG en absoluto. Dichos estados podrían ofrecer muchas oportunidades para abrir nuevas ubicaciones, al igual que Canadá, que los ejecutivos de la DG han promocionado como un proyecto futuro. De hecho, Canadá podría ofrecer incluso mejores perspectivas de crecimiento que los Estados, ya que el mercado de los minoristas de descuento está relativamente menos saturado en la frontera.

Línea de fondo

Según los estudios de Kantar y PwC, se predice que los minoristas de descuento serán una de las categorías minoristas de más rápido crecimiento en los próximos 10 años y se espera que crezcan un 7 por ciento año tras año hasta 2020 (no hay muchas industrias alrededor que puede decir lo mismo).

Entonces, Dollar General tiene mucho tiempo para aumentar su cobertura de mercado del 40 por ciento y expandir sus éxitos recientes.

¿Cuáles son sus pensamientos sobre Dollar General Corp. y otros minoristas de gangas?