¿Puede continuar el crecimiento de las acciones de Facebook después del éxito del producto publicitario?

En la marca de 1 año, registramos en stock de Facebook, y esperamos con interés el futuro. Nuestra gran preocupación era qué pasaría con los anunciantes de Facebook.

Bueno, las acciones de Facebook (NYSE: FB) han aumentado constantemente desde mediados de septiembre desde los bajos a mediados de los 40 a los niveles actuales de más de $ 50 por acción. Las noticias positivas, los aumentos en los precios objetivo y los inversores que se unen a los nuevos prospectos de una mayor monetización de sus usuarios a través de la publicidad han ayudado a que las acciones suban. Este es un cambio dramático con respecto a hace un año cuando los inversionistas se mostraron escépticos sobre la capacidad de Facebook de monetizar su base de usuarios a través de la publicidad.

Los nuevos productos publicitarios de Facebook impulsarán el crecimiento

Los inversores últimamente han comenzado a centrarse en el producto de anuncios de video de Facebook, que la compañía anunció en agosto y ha comenzado a sentar las bases para. Facebook tendrá videos en las fuentes de noticias de los usuarios y ya ha empezado a probarlo. Los analistas ven esto como un posible negocio publicitario de mil millones de dólares y otra forma en que puede monetizar en su base de usuarios de 1.15 mil millones.

Actualmente, solo el contenido generado por el usuario aparece en las pruebas. La idea es hacer que el usuario se sienta cómodo con el video de reproducción automática y luego presentarle anuncios a lo largo del tiempo. Sin embargo, existe la amenaza de que esto irá un paso demasiado lejos y alejará a los usuarios de Facebook, reducirá el número de visitas al sitio o reducirá el tiempo que se pasa allí. La administración debe ser cautelosa en cuanto a cómo utilizan el video.

La administración también está buscando Instagram para la nueva generación de ingresos. Instagram ahora tiene más de 150 millones de usuarios y planea comenzar a vender anuncios en los próximos 12 meses. Todavía necesita desarrollar su estrategia sobre qué tipos de anuncios funcionarán, pero el equipo de administración ha tenido éxito con Facebook y debería encontrar un sistema que funcione en Instagram de forma bastante rápida. Si bien las estimaciones suponen la monetización en Instragram, hay cierto potencial al ritmo a medida que realiza estos ingresos en los próximos doce meses.

La compañía también tiene Facebook Exchange, donde ofrece anuncios de noticias y anuncios dinámicos. Los ingresos crecieron casi un 30% el trimestre pasado y los indicadores de fuentes externas que cuentan los clics indican que la tasa de crecimiento sigue siendo alta. Además, genera aún más valor para los anunciantes en sus anuncios dinámicos que crean texto personalizado, imágenes y titulares basados ​​en el perfil del usuario. Esto genera un ROI 1.8 veces más alto que los anuncios regulares para el anunciante.

Éxitos de Facebook observados en Adweek 2013, sentimiento positivo

Según las métricas, los estudios de casos y los comentarios en Adweek 2013 (celebrada la semana pasada), Facebook está superando las expectativas. Los anunciantes notaron que el ROI en Facebook Ads está superando sus expectativas. Las presentaciones de Wendy's (NYSE: WEN), T-Mobile Corporation (NASDAQ: TMUS) y Anheuser-Busch (NYSE: BUD) indicaron sólidos ROI y beneficios medibles de ventas directas.

Las indicaciones, según los asistentes, fueron que los anunciantes y las empresas de publicidad se mostraron optimistas con respecto a lo que Facebook trajo a la mesa. Todo esto solo aumentará la demanda y aumentará el poder de fijación de precios. El desafío clave de Facebook no es ser demasiado agresivo con la publicidad, por lo que resta valor a la experiencia del usuario. Eso podría conducir a disminuciones en su base.

Cada vez es más difícil comprar en Upside en función de la valoración

Si bien el stock ha tenido una buena racha durante el último año, el alza puede ser cada vez más limitada. La mayoría de los analistas tienen un precio objetivo de alrededor de $ 60 por acción. Las acciones de FB actualmente cotizan a 69.9x FY13 y 51.9x FY14 estimaciones de ganancias por consenso. Consenso EPS es actualmente $ 0.72 y $ 0.97 para FY13 y FY14, respectivamente. El pronóstico del crecimiento de los analistas es alrededor del 35% nuevamente para el año fiscal 2015. Dicho todo esto, las acciones de las redes sociales como LinkedIn (NYSE: LNKD) cotizan a más de 100 veces las estimaciones de consenso de las ganancias del FY14, aunque las estimaciones de crecimiento son ligeramente más altas. El consenso actual para FY14 para LinkedIn es de $ 2.20 por acción.

Normalmente, para una acción con este nivel de riesgo, un nuevo comprador de las acciones debe buscar al menos un 20% de rentabilidad y se está volviendo más difícil presentar esa discusión. Un error en las ganancias o simplemente no superar las estimaciones un trimestre podría conducir a un retroceso sustancial.

Además de la valoración, una disminución en la base de usuarios es la principal preocupación. Una cuarta parte de las métricas negativas aquí podría resultar en una disminución significativa en el precio de la acción. Los usuarios siempre están buscando cosas nuevas, así que encontrarán algo nuevo para adoptar y reducirán el tiempo en Facebook. Además, el aumento en los anuncios podría afectar negativamente a los usuarios y empujarlos a otra parte.

Compra a corto plazo, retención de usuarios clave para la historia a largo plazo

Facebook probablemente todavía tenga más alzas y algunos trimestres antes de que algunas de las preocupaciones clave realmente aumenten en riesgo. Todas las indicaciones discutidas aquí parecen enfocarse en qué tan bien ha ido la publicidad en Facebook para los anunciantes. Esa demanda está aumentando y la compañía está aumentando la cantidad de formas de publicitarse y, por lo tanto, cuánto pueden monetizar de su base de usuarios.

Es probable que tarde unos pocos trimestres y un aumento mayor en la presencia de publicidad para que los usuarios posiblemente se rebelen. Ese riesgo aumentará junto con la introducción de anuncios de video. Es probable que esto sea una preocupación mayor para el 2014. El stock tiene sentido para el próximo trimestre, ya que la publicidad durante las vacaciones en el 4T13 podría superar las expectativas dado los comentarios en Adweek. Sin embargo, los inversores que buscan comprar y mantener a largo plazo deberían echar un vistazo más profundo. La tesis a largo plazo que debe poseerse incluye la retención del usuario además del crecimiento constante de las ventas.

¿Cuál es su sentimiento actual en Facebook? ¿Continuará el crecimiento de la publicidad?