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Las diferencias entre acciones vs. bonos

Las diferencias entre acciones vs. bonos

A menudo escuchamos que el término "acciones y bonos" se usa indistintamente, como si fueran dos caras de la misma inversión. Ellos no están.

De hecho, son inversiones muy diferentes, pero a menudo se usan en la misma oración porque se complementan entre sí.

Las diferencias entre acciones y bonos son bastante dramáticas.

Y es precisamente por eso que generalmente es mejor mantener ambos en su cartera de inversiones. Si bien existen ciertas similitudes claras, a menudo ofrecen diferentes beneficios en diferentes tipos de entornos de mercado.

La mayoría de los expertos financieros recomiendan que tenga una cartera equilibrada entre los dos. Se pueden recomendar otras asignaciones, como efectivo, bienes raíces y productos básicos, pero las acciones y los bonos son típicamente las inversiones primarias.

Echemos un vistazo a ambos, y por qué los necesita en su cartera.

¿Qué son las acciones?

La característica más básica de las acciones es que representan la propiedad en una empresa comercial. Las acciones se emiten en denominaciones denominadas Comparte. Cada acción representa una propiedad fraccional en una empresa. Por ejemplo, si una compañía tiene 1 millón de acciones en circulación, cada acción representa una millonésima parte de la propiedad de la compañía.

Las acciones pueden ser emitidas públicamente o de forma privada. Si se emiten públicamente, cotizan en bolsas de valores, como la Bolsa de Nueva York o el NASDAQ. Si se emiten de forma privada, estarán en manos de un pequeño grupo de personas, cada una con un porcentaje sustancial de participación en el negocio.

Las empresas emiten acciones como una forma de aumentar el capital, generalmente para expandir un negocio. El negocio puede comenzar como una pequeña preocupación cercana. Pero a medida que se expande y necesita capital, puede emitir acciones para los inversionistas como un medio para recaudar dinero. Por ejemplo, la empresa podría emitir 1 millón de acciones a $ 10 cada una. Eso recaudará $ 10 millones en capital.

Una empresa puede optar por obtener capital mediante la emisión de acciones, en lugar de endeudarse. La deuda puede implicar obtener un préstamo de un banco o emitir bonos. O crearía una obligación para la empresa, que requeriría el pago de intereses. También requeriría la devolución del préstamo o los bonos.

Pero al emitir acciones, no hay pagos de intereses ni la necesidad de devolver el capital recaudado. Los inversores compran acciones para tener una participación en lo que creen que será una empresa rentable. Las empresas a veces pagan dividendos en acciones. Pero los inversores podrían estar más interesados ​​en el potencial de crecimiento de los precios de las acciones que en cualquier otra cosa.

Los beneficios de poseer acciones

Los inversores bursátiles buscan ganar dinero de una de dos maneras, y a veces ambas cosas:

  1. De los dividendos pagados en la acción, y / o
  2. Revalorización del capital en el precio de las acciones.

Por ejemplo, una acción puede pagar y un dividendo anual del 3%. Pero también puede tener el potencial de aumentar un 10% o más anualmente. Esto puede suceder si la empresa muestra un patrón constante de ingresos crecientes y ganancias crecientes.

De hecho, con base en el índice S & P 500, las acciones han devuelto un promedio de aproximadamente 10% por año entre 1986 y 2016. Incluso hay alguna evidencia de que la tasa de rendimiento se remonta a 1928. Tenga en cuenta, sin embargo, que el retorno incluye tanto el rendimiento de dividendos como la apreciación del capital.

Pero ese es solo el retorno promedio.

Hay ciertas acciones que producen rendimientos muy por encima del promedio. Por ejemplo, podría haber comprado acciones de Apple (AAPL) por $ 1 en 1990; hoy se cotiza alrededor de $ 165. Ese es un resultado excepcional, pero es el tipo de acciones que la mayoría de los inversores espera encontrar.

Pocas inversiones han proporcionado rendimientos tan generosos durante tanto tiempo como las acciones. El rendimiento promedio del 10% es solo eso, un promedio. Ha habido tramos de varios años en los que el mercado ha proporcionado mucho rendimientos más altos.

Los riesgos de poseer acciones

La esperanza, por supuesto, es siempre que una acción aumentará en valor. Más cerca de la verdad, se espera que explote y enriquezca al inversor.

Más comúnmente, las acciones tienden a crecer muy lentamente con el tiempo, o incluso a operar en un rango estrecho. Pero algunos pierden valor y algunos caen mucho. Otros eventualmente pierden su valor, ya que su negocio se deteriora o el crecimiento prometido no se materializa.

Este es el riesgo que el inversor toma cada vez que compra una acción. La esperanza siempre es que aumente y que el inversor sea rico, o al menos genere ganancias constantes. Pero algunas poblaciones languidecen, y algunas van en una sola dirección: hacia abajo. Incluso es posible perder el 100% de su inversión en una sola acción.

Hacer la perspectiva aún más incierta es que hay tantos factores que pueden causar la caída del stock. Algunos ejemplos incluyen:

  • La aprobación de leyes o regulaciones que son desfavorables para la empresa o para uno de sus principales productos o servicios.
  • Una demanda contra la compañía.
  • Riesgos cambiarios para una empresa con operaciones internacionales sustanciales.
  • El fracaso de una línea de productos o servicio importante.
  • La llegada al mercado de un competidor superior.
  • Una serie de informes de ganancias perdidas.
  • La compañía podría cortar o suspender su dividendo.
  • El retiro de un cliente importante (o varios clientes) de la compañía.
  • Una disminución general en los mercados financieros, que puede tener un impacto especialmente grave en una empresa individual.
  • El desarrollo de una tecnología que deja obsoletos uno o más de los productos de la compañía.

Estas son solo algunas muestras de lo que puede salir mal con una acción. Cada uno representa un riesgo que el inversionista adquiere al comprar acciones en una compañía en particular.

Diferentes tipos de acciones

Cuando hablamos de acciones, no estamos hablando de un solo tipo de acciones. En realidad hay varios. Algunos ejemplos incluyen:

Acciones ordinarias. Este tipo de acciones representa una participación general de propiedad en la empresa. Los accionistas comunes eligen a la junta directiva de la compañía y votan sobre la política corporativa. Pero en caso de liquidación, se alinean detrás de los tenedores de bonos, los accionistas preferentes y otras personas y entidades con posiciones de gravamen superiores.

Acciones preferentes. Estas acciones generalmente no tienen derecho de voto. Pero los accionistas preferidos son elegibles para recibir dividendos antes de pagarles a los accionistas comunes. Las acciones preferentes funcionan de manera similar a los bonos, ya que tienen pagos de dividendos fijos. Pero a diferencia de los bonos, también ofrecen el potencial para la apreciación del capital.

Otras clasificaciones de acciones se basan más en el rendimiento que en la definición oficial:

Stock de crecimiento. Este es el stock de una compañía que invierte sus ganancias principalmente en el crecimiento del negocio. La acción puede no pagar un dividendo u ofrecer solo una muy pequeña. Los inversores en acciones de crecimiento apuestan principalmente a la revalorización del capital, no a los ingresos.

Stock de dividendos. La compañía detrás de este tipo de acciones paga gran parte de las ganancias de la compañía en dividendos a los accionistas. La acción puede ofrecer una cierta cantidad de revalorización del capital, pero la atracción principal es el rendimiento del dividendo. Ese rendimiento a menudo es más alto que lo que está disponible en bonos y títulos de deuda a corto plazo.

Stock de valor. Estas son acciones en compañías que son consideradas fuera de favor con el público general de inversión. Por lo general, ocurre después de que una acción ha sufrido pérdidas graves. Los inversores pueden comprar estas compañías si sus fundamentos son sólidos (a pesar de la caída del precio de las acciones), o si parece que han dado vuelta la esquina y están mejorando. Las acciones de valor son una de las formas más tradicionales de ganar dinero en acciones a largo plazo.

Invertir en acciones a través de fondos

Si bien es común invertir en acciones individuales, la inversión en fondos ha crecido en popularidad en los últimos años. Hay dos tipos principales de fondos de inversión:

Los fondos de inversión. Estas son carteras de acciones, que a menudo representan a las principales compañías en un segmento industrial. Por lo general, se ejecutan como fondos administrados activamente, ya que regularmente agregan nuevas acciones, mientras que venden otras. Debido a esta actividad, a menudo generan más ganancias de capital imponibles.

Además, generalmente tienen tarifas más altas. A menudo se los denomina "cargas".

Una carga equivale a un punto, o 1% de su inversión en el fondo.

El fondo puede cobrar un 3% de carga cuando compre acciones en el fondo. Alternativamente, pueden cobrar un 2% de carga cuando compras, y un 1% de carga cuando vendes dentro de un cierto período de tiempo.

Fondos cotizados en bolsa (ETF). Estos son fondos que invierten en índices bursátiles. Por ejemplo, un índice común es el índice S & P 500. Un ETF invertirá para que coincida con ese índice. Como resultado, las acciones se revertirán en el fondo solo cuando se vuelva a configurar el índice.

Por esa razón, los ETF se conocen comúnmente como fondos administrados pasivamente.

Tienden a generar ganancias de capital mucho menores que los fondos mutuos. Y debido a que tienen menos actividad, cobran tarifas mucho más bajas. ETF generalmente no tiene tarifas de carga.

Por qué muchos inversores prefieren invertir en acciones a través de fondos

Un inversor podría invertir en un fondo como una forma de simplificar la inversión en acciones. El inversor puede comprar acciones en un fondo, que representan una cartera de acciones. No es necesario que el inversor escoja acciones individuales y administre la cartera.

Los fondos también expanden el riesgo de inversión. Si compra una acción individual, siempre existe la posibilidad de que su precio pueda ser un tanque. Pero si compra un fondo, puede haber docenas o incluso cientos de acciones en el fondo. Un colapso de cualquiera (o incluso varios) no tendrá un impacto dramático en su inversión.

Los fondos también brindan la oportunidad de invertir en segmentos de mercado específicos. Por ejemplo, un inversor puede optar por invertir en alta tecnología, salud o energía. Ella también puede elegir acciones nacionales o internacionales.

Incluso hay fondos del sector que invierten en empresas por tamaño. Esos incluyen los siguientes:

  • Acciones de gran capitalización: en general, empresas con una capitalización bursátil superior a los $ 5 mil millones.
  • Acciones de mediana capitalización - generalmente compañías con capitalizaciones de mercado entre $ 1 billón y $ 5 billones.
  • Acciones de pequeña capitalización: este sector está compuesto por compañías con capitalizaciones de mercado de menos de $ 1 mil millones.

En cada fase de un mercado alcista, las empresas de cualquiera de estas tres clasificaciones de tamaño podrían superar a las demás. Los fondos del sector brindan una oportunidad para que los inversores aprovechen esa situación.

Cautiverio

¿Qué son los bonos?

Los bonos son obligaciones de deuda de una institución. El emisor puede ser una corporación, el gobierno federal, el estado, el condado o los gobiernos municipales o gobiernos extranjeros. Se emiten a una cantidad nominal fija, con un cierto plazo y una tasa de interés específica.

Los bonos se emiten en denominaciones de $ 1,000. El interés generalmente se paga dos veces al año. Por ejemplo, una corporación puede emitir un bono de $ 1,000 con una tasa de interés del 5% (denominado "cupón"). El interés se pagará en el bono cada seis meses, a $ 25 por pago.

Los bonos se pueden emitir para una variedad de propósitos.Una corporación puede emitir bonos para pagar la planta y el equipo, la adquisición de otra entidad comercial o consolidar otra deuda. Los gobiernos pueden emitir bonos para financiar proyectos de mejora de capital, pagar obligaciones generales o retirar otras deudas.

Una de las características principales que distingue un bono de una acción es que, como titular de un bono, usted no tiene una participación en la compañía. El bono representa una obligación de deuda, y una vez que se cancela, la obligación del emisor con usted termina.

En general, existe cierta confusión sobre qué son exactamente los bonos. En términos generales, son valores que devengan intereses a más largo plazo. Por lo general, ejecutan más de 10 años. Sin embargo, dentro de la comunidad inversora, la definición de bonos suele ser más general. Los inversores pueden referirse casualmente a cualquier seguridad que devenga intereses como un "enlace".

Los valores de deuda a corto plazo en realidad tienen diferentes nombres. Por ejemplo, un valor con vencimiento entre un año y 10 años se conoce generalmente como una "nota". Los valores con vencimientos de menos de un año son "recibos" o varios títulos de propiedad.

Los certificados de depósito emitidos por el banco normalmente se ejecutan entre 30 días y cinco años, y nunca se conocen como bonos.

Los beneficios de poseer bonos

El propósito básico de poseer bonos es crear un flujo de ingresos constante, con preservación de capital.

Ingresos por intereses. El interés pagado por los bonos proporciona el flujo de ingresos. A diferencia de los dividendos, que pueden ajustarse más o menos, el interés de los bonos se fija por el plazo de la garantía. Si una empresa emite un bono a 20 años, la tasa continuará durante el plazo completo. Esto hace que la corriente de ingresos del bono sea completamente predecible.

Además, debido a que son valores a más largo plazo, los bonos generalmente pagan tasas más altas que las inversiones bancarias.

Preservación del capital. La seguridad del principio es el otro objetivo principal. Siempre que un bono se mantenga hasta su vencimiento, el emisor pagará el valor nominal completo del valor.

Diversificación de inversiones. Debido a que los bonos pagan una tasa de interés fija y garantizan el pago del principal al final del plazo, generalmente se consideran más seguros que las acciones. Eso no significa que los bonos sean 100% seguros. Pero sus valores generalmente son más confiables que las acciones.

Por esa razón, los bonos generalmente se mantienen como una diversificación de acciones en una cartera bien equilibrada. La posición mantenida en bonos reduce la volatilidad general de la cartera. Ayuda a la cartera a retener valor durante las caídas del mercado de valores.

Los riesgos de poseer bonos

Hay cuatro riesgos principales involucrados en la posesión de bonos:

1. Incumplimiento por parte del emisor. Además de los bonos emitidos por el gobierno de los EE. UU., Todos los bonos en existencia tienen el riesgo de incumplimiento. Una corporación podría cerrar, dejando sus bonos sin valor. Y aunque la ocurrencia es rara, incluso los gobiernos municipales pueden incumplir sus obligaciones.

En caso de incumplimiento o quiebra, un tenedor de bonos puede obtener menos del monto de la fianza, o incluso enfrentar un período de tiempo en el que se suspenderían los pagos de intereses. En circunstancias extremas, los bonos podrían ser totalmente inútiles.

2. Inflación. Esto tiene que ver con la tasa cambiante de inflación y la naturaleza a largo plazo de los bonos. Digamos que usted compra un bono a 20 años en 2018 a una tasa de interés del 4%. Con una tasa de inflación de menos del 2%, ese es un rendimiento sólido.

En los próximos años, la tasa de inflación se eleva al 5%. Ahora está obteniendo una tasa de retorno negativa de su fianza. Con una inflación del 5% y una tasa de interés del 4%, está perdiendo un 1% anual en términos reales.

Esta es la razón por la cual los bonos tienden a funcionar mal en tiempos de inflación creciente.

3. Riesgo de moneda. Este es un riesgo que se aplica a los bonos extranjeros, ya sean emitidos por corporaciones o gobiernos extranjeros. Los bonos generalmente se emiten en la moneda del país del emisor. Si el valor de esa moneda cae frente al dólar estadounidense, el valor de sus bonos podría caer.

4. La mayor amenaza para los bonos: crecientes tasas de interés

Los bonos tienen una relación inversa con tasas de interés. Cuando caen las tasas de interés, aumentan los precios de los bonos. Cuando las tasas de interés suben, los precios de los bonos bajan.

Como inversionista de bonos, siempre debes estar al tanto de esta relación.

En el ejemplo de inflación anterior, nos enfocamos solo en el impacto de la inflación. Pero acelerar la inflación causará tasas de interés más altas. Si la tasa de los bonos comparables se eleva al 7% para cubrir la mayor tasa de inflación, el bono que compró al 4% perderá valor de mercado.

Dependiendo de qué tan cerca esté de la fecha de vencimiento, el valor de un bono de $ 1,000 podría caer aproximadamente a $ 700 si tuviera que venderlo en el mercado abierto. El valor del bono disminuirá hasta que otros inversionistas puedan comprarlo a un precio que se acercará al rendimiento actual del 7% de los bonos.

Todavía obtendrá los $ 1,000 completos si mantiene el bono hasta su vencimiento. Pero también tendrá el costo de oportunidad de mantener un bono con una tasa de interés por debajo del mercado.

Este es probablemente el mayor riesgo para poseer bonos.

Diferentes tipos de bonos

Aquí es donde los bonos se vuelven un poco complicados. En realidad vienen en varios "sabores" diferentes:

Bonos corporativos. Como su nombre lo indica, se trata de bonos emitidos por corporaciones para diversos fines.

Bonos convertibles. Estos también son bonos corporativos, pero vienen con una provisión que les permite convertirse en acciones de la compañía. Se pueden convertir en momentos específicos a una determinada cantidad de existencias. El tenedor de bonos puede elegir hacer la conversión.

Bonos de alto rendimiento. Una vez denominados "bonos basura", se trata de bonos que pagan tasas de interés más altas, por emisores con bajas calificaciones crediticias. Es un ejemplo clásico de una inversión de mayor rentabilidad / mayor riesgo.

Bonos del gobierno de los Estados Unidos. Estas son obligaciones de deuda del gobierno de los Estados Unidos. Son, comúnmente llamados "treasuries" porque son emitidos por el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. Los bonos del Tesoro se emiten en términos de 20 y 30 años. Hay valores a más corto plazo emitidos por tan solo cuatro semanas.

Los valores del Tesoro de los EE. UU. Se consideran la inversión más segura, ya que son emitidos por el gobierno de los EE. UU. Pero los bonos del tesoro tienen el mismo riesgo de inflación y tasa de interés que cualquier otro bono.

Se pueden comprar en denominaciones tan bajas como $ 100 a través de Treasury Direct.

Bonos municipales. Estos son valores emitidos por estados, condados y municipios. La principal atracción es que el interés pagado por estos bonos no tiene impuestos a los efectos del impuesto a la renta federal. El interés también es generalmente libre de impuestos en el estado de emisión, pero no en otros estados.

Bonos extranjeros. Estos son bonos emitidos por gobiernos y corporaciones extranjeras. Los inversores pueden comprarlos porque pagan tasas de interés más altas que los bonos nacionales. Tienen todos los riesgos de otros bonos, pero también el riesgo de moneda extranjera.

Invertir en bonos a través de fondos

Debido a los altos valores nominales, y al hecho de que los bonos a menudo se deben comprar en cantidades mínimas (como 10 bonos por $ 10,000), puede ser difícil para todos, excepto para los inversores más ricos, diversificarse adecuadamente.

Es por eso que los fondos de bonos a menudo son preferidos por los inversionistas más pequeños.

Los mismos $ 1,000 que comprarían solo un bono, pueden tener un interés en docenas de bonos en un fondo de bonos. Eso reduce el riesgo que conlleva tener un solo vínculo.

Los fondos de bonos también ofrecen la oportunidad de invertir en tipos específicos. Por ejemplo, puede invertir en un fondo que solo tenga bonos de alto rendimiento. También puede optar por invertir en un fondo que posee bonos que están dentro de unos pocos años de vencimiento. Esta puede ser una forma de asegurar una cierta tasa de interés, sin aceptar el riesgo que implica mantener bonos a largo plazo de principio a fin.

Las diferencias entre acciones vs. bonos

En teoría, al menos, las acciones y los bonos se contrarrestan entre sí. Las acciones representan capital en compañías y tienen el potencial de generar ganancias de capital. Los bonos brindan seguridad de capital e ingresos estables.

Pero algunas de las diferencias entre los dos pueden ser un poco borrosas. Por ejemplo, hay acciones que pagan dividendos que son iguales o superiores al interés de los bonos. Los bonos también tienen el potencial de generar ganancias de capital en un entorno financiero donde las tasas de interés están cayendo. (Es esa relación inversa con los bonos de tasas de interés, pero con un resultado positivo).

Cómo se pueden comportar los bonos al igual que las acciones

Debido al riesgo de la tasa de interés, los bonos a largo plazo a menudo se comportan como acciones. Acabo de explicar cómo pueden aumentar los valores de los bonos en un entorno de tipos de interés en retroceso. Pero también cubrimos el mayor riesgo que el aumento de las tasas de interés representa para los bonos.

Debido a las oscilaciones en las tasas de interés, un bono de 20 o 30 años puede experimentar cambios significativos en el valor. Si un bono tiene 20 o más años para ejecutarse, puede comportarse de manera similar a una acción. Puede subir y bajar con los cambios en las tasas de interés y la inflación.

Además, las acciones también tienden a ser sensibles a las tasas de interés. Dado que las inversiones que devengan intereses compiten con las acciones por el capital de los inversores, el aumento de las tasas de interés a menudo tiene un impacto negativo en las acciones. (También aumentan el costo de los préstamos para la empresa, lo que reduce sus ganancias). La caída de las tasas de interés tiene un impacto positivo.

De esa forma, las acciones y los bonos en realidad pueden funcionar de manera similar.

Invertir en acciones y bonos, y por qué necesita ambos

La razón básica para invertir tanto en acciones como en bonos es equilibrar la participación en el capital con la preservación del capital. Las acciones proporcionan el primero, y los bonos proporcionan el segundo, al menos hasta cierto punto.

Exactamente cuánto debe mantener en bonos es un debate en curso. Solo hay teorias

Una es que sus existencias deben representar 100 menos tu edad. Bajo esa fórmula, si tienes 30 años, el 70% de tu cartera se invertiría en acciones y el resto en bonos. Por el contrario, un hombre de 70 años tendría un 30% en acciones (100-70) y un 70% en bonos.

Eso se ve demasiado conservador para el jugador de 30 años. Pero podría ser una buena combinación para el jugador de 70 años.

Otra es que sus existencias deben representar 120 menos tu edad. Según esa fórmula, un hombre de 30 años tendría 90% en acciones y 10% en bonos. Por el contrario, un hombre de 70 años tendría un 50% en acciones (120-70) y un 50% en bonos.

Eso suena perfecto para el jugador de 30 años, pero podría ser demasiado agresivo para el jugador de 70 años.

¿Deberías usar alguna de estas fórmulas?

Yo diría usarlos solo como punto de partida. También debe tener en cuenta su propia tolerancia al riesgo. Si tienes 30 años, es posible que no te sientas del todo cómodo con el 90% de tu cartera en acciones. Siendo ese el caso, reduzca la asignación de stock hasta que esté más cómodo con la combinación.

Cualquiera que sea la fórmula que use, una cartera equilibrada tiene acciones y bonos, y al menos un poco de efectivo. Asignado adecuadamente, puede maximizar el crecimiento, mientras minimiza el riesgo. Esa es la razón por la cual necesita acciones y bonos en su cartera.

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