El futuro de las acciones de Amazon.com: ¿ir hacia arriba o hundirse?

Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN) es un gigante del comercio electrónico. La compañía se lanzó hace aproximadamente dos décadas, pero todavía se considera una acción de crecimiento dadas las oportunidades de crecimiento explosivas. Las ventas de Amazon han registrado una CAGR de alrededor del 31 por ciento en los últimos cinco años. La base de clientes de la empresa se divide en cuatro secciones: consumidores, empresas, creadores de contenido y vendedores.

El espacio global de comercio electrónico continúa creciendo. La gente recurre cada vez más a los minoristas en línea porque es conveniente y ahorra tiempo. Se espera que el mercado de comercio electrónico de los EE. UU. Crezca un 13 por ciento desde el año pasado a $ 262 mil millones en 2013. La mayor parte del crecimiento provendrá del aumento de las ventas de tabletas, teléfonos inteligentes y otros dispositivos similares.

Sin embargo, muchos son escépticos de las acciones debido a los estrechos márgenes de ganancia de la empresa y las valoraciones elevadas. Miremos ambas facetas de la historia para descubrir si Amazon todavía tiene el potencial de subir, o si solo se trata de un barco que se hunde.

¿Por qué algunos son escépticos sobre Amazon?

Bueno, todo el mundo se entusiasmó con los crecientes ingresos y ganancias de Amazon hasta 2011, cuando sucedió Kindle. Para mantener a los clientes ligados a su ecosistema, Amazon lanzó Kindle Reader en 2011. La compañía comenzó a vender el dispositivo a precios de equilibrio y quería ganar dinero con el contenido cuando los clientes compraban películas, juegos, libros electrónicos y otro contenido de Amazon.

Sin embargo, ese modelo no funcionó. Aunque los ingresos siguieron aumentando, las ganancias comenzaron a desplomarse. Las ganancias de la compañía disminuyeron de $ 1.37 por acción a -23 centavos en solo dos años.

Para el segundo trimestre que finalizó el 30 de junio, Amazon reportó un aumento del 22 por ciento en ventas netas a $ 15,7 mil millones, en comparación con Q2 2012. Sin embargo, la compañía registró una pérdida neta de $ 7 millones, en comparación con una ganancia de $ 7 millones en el mismo período del año pasado.

El flujo de caja libre de la compañía se situó en $ 24 millones, que es mucho más bajo que sus competidores. Wal-Mart Stores, Inc. generó $ 3.26 mil millones en flujo de caja libre para el trimestre que finalizó el 30 de junio, mientras que la cifra de Google Inc. se mantuvo en $ 3.094 mil millones. Eso definitivamente pone a Amazon en riesgo. ¿Pero cuál es la razón detrás del menguante flujo de caja libre de Amazon? Eso nos lleva a nuestro siguiente punto.

Amazon se está posicionando para el futuro

Amazon está gastando mucho en muchas cosas para frustrar cualquier competencia futura. Ahora ya no es solo una empresa de comercio electrónico. La compañía ha ampliado su alcance a publicaciones, computación en la nube, tabletas y lectores electrónicos. En lugar de quedarse inactivo, Amazon está construyendo infraestructura, contenido digital y almacenes para prepararse para el futuro.

La compañía está implementando varios cambios que probablemente reduzcan los costos a largo plazo y le den una ventaja sobre la competencia:

• Amazon está gastando millones de dólares para construir almacenes de distribución cerca de los clientes. Eso ahorrará mucho dinero en costos de envío. La compañía comenzó a usar sus propios camiones de reparto, eliminando a FedEx y UPS de parte de su gran red. Eso será aún más rentable ya que se espera que la membresía de Amazon Prime crezca de 10 millones actualmente a alrededor de 25 millones en 2017.
• Amazon ha comenzado una nueva iniciativa de entrega de flores recién cortadas en 48 estados de EE. UU. La compañía tiene seis ofertas de flores, con precios entre $ 28 y $ 41. Esta es la nueva forma de deleitar a los clientes de Amazon. Fortalecerá la posición de Amazon en los artículos frescos.
• Se estima que el mercado de comestibles de EE. UU. Vale alrededor de $ 850 mil millones. La compañía liderada por Jeff Bezos ha comenzado la tienda de comestibles en línea Amazon Fresh que ofrece entrega en el día y en la mañana.

Estas iniciativas tienen grandes costos iniciales, pero se espera que generen grandes retornos a largo plazo. Una sólida red de distribución, una marca establecida, una entrega eficiente y un precio competitivo le darán a Amazon una ventaja sobre los portales minoristas en línea en ciernes.

Servicios en la nube

El negocio de computación en la nube de Amazon ha estado creciendo rápidamente en los últimos años. El segmento registró un crecimiento del 22 por ciento en el primer trimestre de 2013. Y se espera que el negocio siga creciendo a medida que las empresas buscan recortar sus gastos de infraestructura de TI.

Las empresas de servicios en la nube tienen márgenes de beneficio relativamente altos. Las grandes corporaciones y las nuevas empresas están acudiendo en masa a los servicios rentables de Amazon. Aunque Google, Microsoft e IBM están compitiendo directamente con la compañía, Amazon está muy por delante de ellos en el juego. Amazon tiene una marca sólida y su negocio de servicios en la nube es conocido por su confiabilidad, provisiones de almacenamiento ilimitadas y soporte para todos los idiomas.

Y luego está China!

La presencia de Amazon en China aún no es tan fuerte. Tiene menos del 3 por ciento del mercado en el negocio de comercio electrónico de China. Pero el mercado minorista chino en línea se está expandiendo rápidamente. Y si Amazon mantiene incluso su participación del 3 por ciento, eso se convertirá en miles de millones de dólares en ventas. El mercado chino de comercio electrónico vale alrededor de $ 1,4 billones y se ha expandido en un promedio de 71 por ciento anual entre 2009 y 2012. China tiene 512 millones de usuarios activos de Internet a partir de 2012. Se espera que esa cifra atraviese 800 millones hacia fines de 2015. Así que, incluso si Amazon no aumenta su cuota de mercado, es probable que sus ventas aumenten.

Conclusión

Amazon es una marca sólida. La compañía va en la dirección correcta. Está liderando el espacio minorista en línea y fortaleciendo su posición en el negocio de servicios web.Sin embargo, Amazon se enfrenta temporalmente a bajos márgenes a medida que la empresa implementa varias iniciativas. Se espera que los márgenes de ganancia mejoren a medida que bajen los costos únicos de nuevas iniciativas. Aunque la acción se está negociando cerca de su máximo histórico, creo que Amazon todavía tiene el potencial de subir más.

¿Cuáles son sus pensamientos sobre el futuro de Amazon?