4 maneras de interpretar una política de dividendos cambiante 💲💲💲

Los ingresos pueden subir o bajar, los márgenes de beneficio pueden tambalearse y los ejecutivos corporativos pueden cambiar día a día, pero todos saben que un dividendo es intocable. El dividendo es una institución en Wall Street, con fondos completos y una cartera de inversiones construida en torno a estas distribuciones de efectivo, y las compañías que los pagan.

Los dividendos son más que solo efectivo pagado a los accionistas. También son una forma para que las empresas envíen un mensaje a los accionistas. Recuerde, hay momentos en que los dividendos importan y en los que no, pero debe saber cómo interpretar un cambio en la política de dividendos.

Cómo leer una política de dividendo cambiante:

Corte de dividendos - Este es el signo más seguro de que una empresa necesita dinero y lo necesita rápidamente. Esto puede ser un signo peligroso, pero no siempre es una indicación de una bancarrota inmediata. Las empresas generalmente recortan un dividendo para recaudar efectivo cuando han agotado su capacidad de pedir prestado, pero no quieren emitir acciones nuevas. La nueva deuda puede hacer que una empresa pierda su calificación crediticia de grado de inversión, y la emisión de nuevas acciones significa que los accionistas que poseen una acción de bolsa potencialmente de negociación se diluyen a un precio bajo. Esta es una decisión difícil de tomar para los gerentes, pero estén contentos de que no les vendan en corto ni arriesguen su calificación crediticia. Sin embargo, esto debería ser un signo para leer el próximo informe anual con el doble de atención.Que hacer: Vea lo que la compañía pretende hacer con el flujo de efectivo que libera con una política de dividendos más barata. ¿Pagará la deuda para reducir el riesgo? ¿Utilizará los flujos de efectivo para financiar una futura emisión de bonos? En cualquier punto en que se divide un dividendo, hay una razón más allá del hecho de que una compañía simplemente necesita dinero. Está planeando algo grande.
Incremento de Dividendo - Esta es una gran señal de que los ejecutivos están respondiendo al deseo de los accionistas, pero asegúrese de mirar detrás del comunicado de prensa. ¿La empresa tiene un historial de aumentar el dividendo cada año? Si es así, compárelo con años anteriores. Si se reduce, puede ser un aumento simbólico para la continuidad. ¿La compañía ha aumentado sus dividendos esporádicamente? De ser así, un gran aumento en los dividendos puede ser una indicación de que la gerencia ve mejoras en los negocios en el futuro. Además, es posible que desee ver el rendimiento del dividendo histórico y la proporción de pago para asegurarse de que la empresa pueda seguir pagando el mayor dividendo.Que hacer: vea cómo el aumento de la política de dividendos afectará los flujos de efectivo de la compañía. Si bien la administración generalmente es conservadora con las políticas de dividendos, querrá asegurarse de que la compañía pueda pagar sus dividendos y los pagos de intereses de la deuda (si corresponde) en el futuro sin problemas.
Nuevo dividendo - Un nuevo dividendo de una compañía que nunca antes ha pagado nada a los accionistas puede ser una gran señal. En primer lugar, muestra que la empresa no tiene necesidad de retener las ganancias para futuras inversiones. En un negocio intensivo en capital, esto muestra una desaceleración del crecimiento de las ganancias. En un negocio como la tecnología, es menos indicativo de ganancias futuras. En segundo lugar, un nuevo dividendo indica que la administración está abierta a formas de aumentar el valor para los accionistas. Un nuevo dividendo generalmente conduce a aumentos de dividendos, dividendos especiales y recompras de acciones. Escuche atentamente las teleconferencias para hacerse una idea de cómo la administración piensa decidir devolver más o menos dinero a los accionistas en el futuro.Que hacer: Mire la horda de efectivo actual de la compañía y qué tan rápido un dividendo la reducirá. También compare el dividendo actual con los últimos años de ganancias por acción. La proporción de pago de dividendos le mostrará cuánto espacio hay para que crezca el dividendo.
Dividendos especiales - Los dividendos especiales son mi tipo favorito de dividendos. No son anticipados, generalmente grandes dividendos únicos para una distribución irregular. Los dividendos especiales se pagan cuando una empresa quiere eliminar una gran cantidad de efectivo de su balance al mismo tiempo, devolver los ingresos de una venta de activos o negocio a los accionistas, apalancar en una recapitalización de dividendos o realizar movimientos favorables a los impuestos. antes de que expire el tiempo (esto era común en diciembre de 2012 antes de los debates de Fiscal Cliff.) Un dividendo especial indica que una empresa tenía un activo, efectivo o incluso un negocio, que pensó que estaría en mejores manos si se entregaba a los accionistas. Estos pueden indicar que el dividendo actual es demasiado bajo y, por lo tanto, el efectivo acumulado demasiado rápido, o que los gerentes de la compañía no están exactamente demasiado preocupados por el ritmo o el momento de las distribuciones.Que hacer: Mira las noticias. El dividendo especial es más revelador después de un gran evento: nueva administración o miembros de la junta, o un inversionista activista amenazante. Por lo general, las distribuciones de una compañía se vuelven mucho más regulares a través de un dividendo ordinario después de un dividendo especial.